加密货币世界正在热议比特币最近的价格上涨，这引发了人们对散户投资者是否参与这一上涨趋势的质疑。人们普遍认为，散户投资者进入市场标志着由兴奋或贪婪驱动的高峰阶段。本文旨在阐明比特币散户活动的现状，并研究他们是否确实推动了这一上涨趋势。

要衡量散户参与度，主要指标之一是 Coinbase 等加密货币交易应用程序在应用程序下载排行榜上的排名。从历史上看，这些排名的大幅上升与市场顶部相关，例如 2017 年和 2021 年的牛市，Coinbase 的应用程序都位居榜首。然而，应用商店排名的数据今天描绘了一幅不同的景象，Coinbase 应用程序目前排名第 438 位，明显低于之前市场高峰时进入前五名的情况。这表明在当前的市场环境下，散户热情明显不足。

此外，短期持有者（STH）的行为（通常是在价格上涨期间买入比特币的新投资者）通常可以提供有关市场情绪的线索。分析表明，历史上，重要的市场顶部与 STH 供应量的峰值相吻合。与之前的反弹不同，比特币价格的持续飙升并不与 STH 供应量的增加一致，而是明显的下降，这表明反弹并非主要由散户恐慌性购买推动。

此外，检查比特币转账量可以深入了解散户和机构参与的规模。低于 100,000 美元的交易通常表明散户活动，而较大的交易则表明机构参与。当前数据显示，散户转账量仅为 2024 年峰值的一半，这进一步支持了散户投资者不是当前价格上涨的主要驱动力这一前提。

另一个需要考虑的方面是投机活动的水平，例如以太坊上涉及非同质化代币 (NFT) 的交易，这些交易在很大程度上受到散户交易者的影响。在 2021 年的牛市期间，此类投机交易消耗了相当一部分网络资源，表明散户活动活跃。与此形成鲜明对比的是，根据 Glassnode 的最新发现，以太坊上目前的 NFT gas 使用量仅为 2021 年水平的 2%。

与比特币基本交易和 NFT 互动中零售活动较少的情况相反，模因币领域正在经历激增，主要由散户投资者推动。最近的数据显示，新旧模因币的价值急剧上升，标志着加密货币领域出现了有趣的分化。

总之，尽管比特币的涨势令人印象深刻，但通过对应用程序排名、STH 供应、交易量和投机交易等多项指标的分析，可以发现散户投资者在这一趋势中的代表性严重不足。这与之前的牛市形成了鲜明的对比，并提供了对当前市场动态的细致了解。加密货币市场在不断发展，监测这些趋势对于预测未来走势至关重要。

最後編輯時間：2024/12/16