零日期权影响导致前所未有的市场波动
目录
您可能想知道
零日到期期权如何贡献于市场波动？它们在波动时期对投资策略有何作用？
主要议题
零日到期期权，简称0DTE，是指当天交易并到期的期权合约。这些金融工具近期受到极大关注，显著影响市场动态并加剧波动性。
JPMorgan的数据表明0DTE交易量上升，以至于与标普500相关的期权交易量到四月达到850万，较年初增长了23%。特别是，这些期权大约占美国期权市场总量的7%。它们的吸引力在于提供机会让大小投资者可能利用市场波动或保护自己免受意外的事件驱动风险。
然而，广泛使用0DTE期权并非没有影响。 批评者认为，这些短暂金融工具的大量使用会加剧市场波动，因为经销商和市场制造商通过买卖基础资产调整其头寸。KKM金融的CEO暨CIO Jeff Kilburg认为它们的影响如同「火上加油」，暗示这些期权可能夸大市场变动远超过历史常态。
历史参考可以看到在特朗普总统政府政策转变时期，市场波动出现意想不到的高低。例如，标普500在显著下跌后经历了二战后第三大增长，显示了这些时期加剧的市场反应。
来自Cboe全球市场的市场波动数据显示，标普500的日内波动几乎翻倍至44%，超过2020年的高峰，并再次达到2008年金融危机期间的水平。这一背景促使投资者增加对0DTE期权的需求，旨在对冲风险或利用价格波动。
来自UBS的Maxwell Grinacoff在研究报告中声明，0DTE期权以及1DTE期权在驱动日内波动变高中起到关键作用，并不总是在每天的收盘数据中完全显示。像Robinhood这样的网上平台进一步民主化了这些期权的获取，更深入地嵌入到散户投资策略中。
对于机构来说，期权作为管理风险和投机的重要工具。Kilburg指出，散户投资者日益成熟扩大了期权作为战略金融工具的使用，无论是对冲还是单纯投机。
关键见解表
| 方面 | 描述 |
|---|---|
| 0DTE的流行 | 这些期权的交易量增加了23%，现占美国市场7%。 |
| 市场影响 | 通过迅速的经销商调整对冲头寸，加剧价格波动。 |
之后...
随着金融环境不断演变，探索新兴交易策略和技术平台的影响仍然至关重要。针对如何散户参与市场重新塑造金融动态至关重要，以理解未来市场行为。随着金融工具如期权的便利化和使用增加，对其对市场稳定性和波动性的影响的细致理解变得至关重要。未来，随着投资者学习和适应，可能会有新的交易模式发展，探索利用这些发展来进行更加稳定的财务规划和风险管理。