重点

尽管台湾积体电路制造公司（TSMC）消除市场疑虑，外资仍持续卖出，导致台湾加权股价指数上周微幅下跌。虽然亚利桑那子公司的亏损去年扩大，台积电预计的产能和先进制程销售预示潜在稳定性。 尽管有关税豁免，未见出货激增。

情绪分析

• 关于台积电表现和外资卖出趋势的情绪仍然混合，反映市场上的谨慎乐观。
• 投资者对美国关税决策的不可预测性及台湾可能被贴上汇率操纵标签的持续不确定性感到警惕。
• 关税豁免下未见出货激增表明市场在外部压力和政策适应中持谨慎展望。

文章正文

上周，台积电在其法定发布中有效地解决了许多市场问题。然而，外资仍保持卖出立场，导致台湾加权指数微跌133.74点。这发生在美国股市持续下跌和美国总统特朗普关于可能解雇美联储主席鲍威尔的言论对市场带来不确定性的背景下。

台湾市场内的个别股票反弹值得注意，超过30支股票上涨超过20%，显示资本参与度提高。台积电报告其2024年年报，强调其亚利桑那晶圆厂的量产启动。然而，由于生产爬升与收入确认之间的时滞，台积电亚利桑那公司从2023年的1092.5亿新台币亏损扩大到2024年的1429.8亿。

台积电2024年的计划包括将其晶圆产能增加至约1700至1800万12吋等效晶圆，年增约4%，并集中于次7纳米制程，预计其销售比例将从去年的69%提高到70%到80%。此外，上海航运交易所注意到随着每周集装箱运费指数下跌24.1点至1370.58，表示未见因关税豁免而冲刺出货，市场谨慎观望。

中央银行警告台湾可能再次被列为美国财政部即将公布的汇率报告中的汇率操纵国，该报告历来每年四月和十月发布两次。因应美国报复性关税政策的影响，金融管理委员会（FSC）推出了临时市场稳定措施，其中包括调整每日放空订单和放松担保品要求。

目前正在进行的“禁止卖空”措施是因关税谈判尚未确定，因此允许持续评估市场。面对全球经济紧张局势，FSC进一步努力稳定本地股市。

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