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您可能想知道

• 为什么台燿及大亚的目标价格被提高了？
• 哪些因素推动了CCL市场的增长？

主要议题

尽管汇率具有挑战性，近期来自美国外资的报告对2025年底至2026年期间对ASIC需求的增长表达了信心。值得注意的是，他们对CCL制造商台燿（2383-TW）及大亚（6274-TW）的运营感到乐观。因此，台燿的目标价格从NT$845提高至NT$940，而大亚的目标从NT$260提高至NT$290。

台燿及大亚的评估均被评为“买进”。随着生产能力的扩展和CCL产品的进步，两家公司在五月均创下了历史性的月营收新高：台燿录得NT$72.77亿，而大亚为NT$21.36亿。

美国分析师确认，对ASIC AI服务器和800G网络交换机的强劲需求将从六月至九月保持稳定的订单动能。基于大型云端服务商采购的加强，预计2025年下半年，台燿和大亚的高端M8 CCL收入份额将分别上升至40%和30%，相较于上半年分别为30%和15%。这一增长预计将分别增强其收入10%和16%，并提升盈利能力。

M8 CCL的毛利率超过45%，而台燿及大亚在2025年上半年的平均毛利率分别预测为30.4%及24%。AI服务器和800G交换需求的增加以及持续的生产能力扩张，有利于CCL制造商的收入增长。

在中长期内，由AI服务器及高速通信驱动的结构性增长预计推动全球ASIC AI服务器CCL市场在未来两年内超过45亿美元。这种情境显著有利于台燿的市场份额，巩固其领导地位。

关键见解表

随后...

展望未来，专注于AI技术和高速网络组件的进步至关重要，这些预计将塑造未来的市场动态。这些领域在未来几年的发展无疑会影响市场领导者如台燿和大亚的地位和盈利能力。在AI驱动应用中的进一步探索及全球通信基础设施的提高，可以为持续的增长开启新的机会。此类技术进步的轨迹将影响企业如何调整其战略目标以有效利用这些累积的趋势。