重点

随着8月1日关税截止日期的临近，市场情绪变得谨慎，反映出在特朗普对台湾的关税公告前的观望态度。投资公司建议专注于特定股票而不是整个市场，特别强调电子股的盈利前景。 不同的盈利表现和估值问题需要选择性投资而非广泛的市场定位。

情绪分析

• 当前市场情绪受到即将实施的关税影响，导致审慎的展望，如盈利达预期可能带来积极变化。
• 美国联邦储备局对利率的立场及其影响受到密切关注。
• 人工智能相关股票的投资表现强劲，建议即使在最近的收益后依然持续关注。
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文章内容

随着8月1日新关税期限的临近，市场参与者保持谨慎，主要因为特朗普总统对台湾关税决策的不确定性。在此背景下，投资公司建议专注于股票特定的机会而不是广泛的市场定位。焦点转向电子股，未来的财报和财务展望预计将发挥关键作用。

从宏观经济角度来看，安联投信的台湾股票团队表示，美国联邦储备局维持政策利率目标在4.25%与4.50%之间的决定十分关键。该决定与温和的核心CPI月度增长率以及住房通胀放缓相呼应，支持那些提倡谨慎降息的官员。市场广泛预期FOMC将在7月保持利率稳定，可能在9月出现清晰的降息指南。

在行业方面，据主要国际云服务供应商报告，人工智能应用的使用显著增加。市场对AI投资的盈利能力的质疑逐渐消退，进一步受到NVIDIA持续的GB200出货量和云服务供应商对ASIC的订单增加的推动。因此，AI供应链在第二季度的股票表现强劲。然而，鉴于短期内的尖锐收益以及接近半年财务披露，建议投资者密切关注可能的获利回吐压力。

尽管有所担忧，三大主要机构投资者持续流入超过500亿新台币资金，进一步支持市场信心。

展望未来，安联台湾股票团队指出，美国、欧洲和台湾的GDP数据发布，以及定于7月31日的FOMC会议都是关键事件。特别关注的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔是否会就货币政策提供新的见解。在此背景下，企业盈利预计将再次主导市场走势，并警告投资者考虑近期短期收益带来的估值和调整压力。因此，建议在AI和半导体等行业进行战略定位。

关于选股，PGIM保德信的高增长基金经理廖BIOG强调投资于被低估的主题和长期趋势股票。随着AI继续推动今年台湾股市增长，技术领域的战略重点包括2纳米半导体供应链、IC设计、知识产权、云端AI、边缘计算、光纤通讯、低轨道卫星、机器人和可折叠手机。在传统产业，建议生物技术、食品、金融和航运行业。

关键见解表

方面	描述
关税影响	市场保持谨慎，等待美国对台湾的关税公告。
财政政策	美国联储局的利率政策对市场情绪至关重要。
AI市场趋势	增加的AI应用使用与相关的股票表现是当前的亮点。

最後編輯時間：2025/7/27