由于加密货币交易量低迷，摩根大通在收益公布前下调 Coinbase 目标价
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- 摩根大通调整 Coinbase 目标价的关键因素是什么？
- 最近的加密市场趋势如何影响 Coinbase 预计的收益？
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Coinbase 作为加密货币交易所领域的领头羊，正面临财务审视，因为摩根大通将其2026年12月目标价从399美元下调至290美元。此次调整发生在公司第四季度财报发布之前，原因是「交易量减弱、加密价格下滑和 USDC 增长缓慢。」尽管如此，摩根大通仍维持其对 Coinbase 的增持评级，并指出目前股价有75%的上升潜力，但预计收益和 EBITDA 将显著环比下降。
目标价的下调突显出加密市场的更广泛担忧，这已经对 Coinbase 造成了打击。随着比特币价格大幅下跌，公司股票亦大幅下滑，仅在2026年就下跌了27%，而加密货币在10月达到过126,000美元以上的历史新高。
进一步加剧局势，巴克莱和 Compass Point 提供谨慎观点，强调持续的波动性并建议 Coinbase 的零售交易、区块链奖励、订阅和服务收入可能有潜在的不足，这些收入与整体加密价格密切相关。巴克莱还指出 Robinhood 报告的零售加密交易量，通常与 Coinbase 的趋势相符，较上季度大幅下降了15%。
在分析潜在逆风方面，摩根大通的分析预测调整后的 EBITDA 约为7.34亿美元，较上一季度的8.01亿美元下降。此降幅主要由交易活动减少、加密价格减少和 USDC 稳定币流通缓慢增长所刺激。
包括 Coin 化收购的 Deribit 加密货币衍生品交易所，预计总交易收入达到10.6亿美元，其中每年1.17亿美元归功于 Deribit 的业务。
关键见解表
| 方面 | 描述 |
|---|---|
| 摩根大通目标价 | 从399美元下调至290美元；反映目前加密挑战。 |
| 预期的 EBITDA | 预计降至7.34亿美元，表明盈利效率下降。 |
| Deribit 收购的影响 | 对估计的总交易收入贡献10.6亿美元。 |
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展望未来，Coinbase 和其他主要加密实体急需探索创新解决方案，以减缓市场波动的影响。在区块链安全和替代收入模式方面的技术进步可能在稳定收益潜力方面发挥关键作用。
关于数字货币在全球金融中的角色的持续对话只会加剧，促使利益相关者积极制定加强市场韧性的策略。这一情况也突显了审查加密空间中新金融服务的相关性，这些服务整合了强大的风险管理框架。