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您可能想知道

• 比特币的隐含波动率下降如何显示市场稳定？
• 宏观经济因素在比特币的现状中扮演什么角色？

主题

尽管市场逐渐回归稳定，比特币仍在 $68,000 附近承压。作为市场恐慌的主要指标之一，比特币的 30 天隐含波动率显著下降，从早二月的高点下降，显示投资者对价格波动的预期减少。这一下降意味着即时恐慌已经缓和，隐含波动率降至年化 52%，与月初几乎 100% 的水平相比显著下降。

波动率的减少表示投资者不再积极追求期权合约，这意味着对冲价格波动的紧迫性下降。Bitfinex 的分析师确认这一点，他们观察到去杠杆行为减少和市场情绪总体稳定。然而，需要注意的是，比特币的价格仍在 $68,000 之下徘徊，最近下降了 1.2%，反映了需求疲弱尽管恐慌减少。

需求疲弱显而易见，衍生市场中缺乏积极加杠杆行为，且 BTC 永续合约的资金费率未见正数。 资金费率，代表交易者之间的支付交换，仅略高于零，暗示略微乐观的情绪但缺乏显著的力量。

机构兴趣也显得冷淡，美国上市的比特币交易所交易基金（ETF）出现净流出，标志着数月来赎回的延续。数据表明，本月净流出 6.7798 亿美元，加剧市场挑战。

尽管如此，宏观经济条件为比特币爱好者带来了一丝希望。近期数据显示美国通胀率下降，消费者价格指数（CPI）同比下降至 2.4%。这种通胀下降，加上美国国债的实际收益下降，可能会在弱化美元环境中增强风险资产的吸引力，有利于比特币。

关键见解表

结论...

展望未来，比特币的市场地位发展在很大程度上取决于宏观经济趋势和技术进步。虽然短期价格压力持续，通胀下降和实际收益率降低可能会使比特币作为非收益资产的路径变得更加顺畅。未来对可持续金融系统和加密采用策略的探索将在全球经济中塑造比特币角色的关键。