前言

为了策略性地防范潜在的下跌，大型比特币 ETF 持有者和企业财库正在转向衍生品。著名的加密货币交易所 Deribit 报告称，对 60,000 美元及以下看跌期权的兴趣正在增长，这为投资者提供了对冲比特币价值可能下跌的保障。截至目前，这些看跌期权的未平仓合约增至显著的 15 亿美元。

懒惰袋

比特币 ETF 和企业财库正在购买长期看跌期权以防范比特币跌破 60,000 美元的风险。这一策略表明对潜在价格下跌的担忧增加。

主体

随着比特币价格表现出显著波动，持有大量加密货币的投资者行为受到关注。特别是，比特币 ETF 持有人和机构财库正在以 60,000 美元及以下的执行价格购买六个月和一年的看跌期权。这种对冲策略类似于保险，允许他们即使市场价值急剧下降，仍能以预定价格出售其比特币。

Deribit 的首席商务官 Jean-David Péquignot 在与 CoinDesk 的讨论中指出，对 60,000 美元看跌期权的兴趣正在增加。目前，这些特定合约的未平仓金额达到了 15 亿美元。投资者和公司认为这种对冲至关重要，尤其考虑到他们持有比特币总供应量的显著部分。

在全球范围内，大笔资金流入以比特币为中心的 ETF，特别是在美国，约 126 万 BTC，即约占比特币当前供应量的 6%，由这些资产持有。与此同时，上市公司持有约占总供应量的 5.7%，即 114 万 BTC。

尽管加密货币反弹至接近 67,500 美元并自本周中起经历了 5% 的小幅攀升，期权市场仍持谨慎态度。看跌期权交易价格高于看涨期权，表明投资者在价格变动的不确定性中更喜欢下行保护。

Péquignot 指出，如果比特币跌破 63,000 美元，波动性可能会加大，主要是因为流动性提供者在 60,000 美元或以下操作「短波动」条件。在这种情况下，这些机构可能需要进一步出售以中和其头寸，无意中增加下行压力。

这种高度谨慎的环境受到潜在内幕交易活动的进一步放大，例如加密公司 ZachXBT 最近对 Axiom 的指控。指控称，有人提前获取内幕消息，从而在策略性市场下注中获得可观利益。

总体而言，这种对冲行为展示了一个为可能的降值作准备的市场，由有影响力的比特币持有人试图稳定他们的投资组合以应对阴霾不定的未来。

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