前言

5月27日，中国A股早盘表现分化，创业板指（以科技和成长股为主的板块）盘中一度在盘中表现上超过上证综指。本文总结了随后市场的行情、板块轮动及机构评论，旨在为读者提供交易动态、各板块强弱点的清晰客观图像，以及多家券商认为创业板中期上行仍未结束的原因。文中强调了结构性驱动因素和近期可能的市场节奏，帮助投资者更好理解头条背后的背景。

关键要点

要点：当日创业板表现优于大盘，盘中一度超越上证综指，但市场广度偏弱，大多数个股下跌。 与芯片相关的个股与CPO龙头创下新高，而若干周期性与贵金属股回调。机构普遍认为创业板的上涨具结构性延续性，但预计将出现一段震荡消化与分化的板块领导时期。

正文

A股市场早盘在三大指数之间出现表现不一。至午盘时，上证综指下跌约1.11%，深证成指跌约0.42%，而创业板指盘中走高，早盘收盘上涨约0.7%，盘中一度超过上证综指。全市场成交额为人民币2.0844万亿元，较前一交易日减少约890亿元，超过4,600家个股下跌，显示尽管存在局部强势，但整体股市参与面出现广泛回落。

当日以板块轮动为特征。短视频（短剧）概念股表现优异，张阅科技、焕瑞世纪与併纳成等多只个股触及涨停。芯片供应链出现回升；阳捷科技盘中创出历史新高，汉源气体涨停，华天科技触及涨停。相反，机器人题材回落，多只自动化与机器人相关个股如巨润智能、斯威新材、德马科技与五洲新春出现较大跌幅，其中巨润甚至跌停。

此前上涨的贵金属板块出现回调。与黄金、白银相关的个股包括四川黄金、小城科技、山金国际、西部黄金与湖南银业等均有所下挫。机电与电机类板块也表现较弱；依凡传动重挫逾10%，而方正电机、昭威机电与通达动力等公司走低。

较为积极的部分为电力设备与电子板块，出现当日较为明显的上涨，多家个股封涨停。华电能源实现连续第三个交易日涨停，华银电力与辽宁能源也触及涨停。电网设备类个股走强，太永长征与亮信股份等触及当日涨停。CPO（相干光电/光电概念）题材回暖，其三大龙头——新易世、钟基旭创与天府通信在盘中创出新的日内高点。新易世盘中最高上涨至人民币715元，钟基旭创盘中达到人民币1,144.78元，天府通信盘中高点为人民币444.64元。

市场评论员指出，创业板盘中超过上证综指值得关注但并非空前。历史上创业板的收盘位首次超过上证综指出现在2021年7月29日至8月6日间——一段由新能源与电子板块强势推动的七个交易日行情，最终随着全球需求走弱与产能周期调整而回落。尽管如此，机构研究部门目前对创业板的中期展望持谨慎偏多的看法。

中国银河证券给出明确评估：创业板的中期上行“绝对还没结束”。其观点强调，只要核心成长板块能持续兑现盈利，且行业上行周期持续，则仍有上行空间。他们预计市场短期特征将演变为“震荡消化、逐步上行与结构性领导”，即出现间歇性盘整阶段与选择性板块性上涨，而非全面性的持续性大涨。

长江证券补充技术面观点，指出创业板在2015年见顶后出现技术性回调，目前可能在现有水平形成新的交易区间或“新中枢”，类似于2020年7月左右的表现。在此情形下，新区间的下沿可能接近3,800点。若能守住，下轮上攻有望达到更高峰值并持续更长时间。从内部轮动角度看，长江预期通信设备在近期将有较好表现，而新能源作为重要的成长权重，当创业板进入盘整阶段时应能对指数起到稳定作用。

英达证券提醒，尽管创业板站上历史高位与产业趋势相符，但此轮上涨具有明显的结构性特征：涨幅通常集中在特定板块与个股，而非均衡分布。因此，持续的横向分化很可能会出现。他们对市场参与者的实务建议是聚焦熟悉的板块、保持审慎的风险控制，并采取以研究驱动的仓位管理，以在结构性、选择性的市场环境中有效操作。

总结来看，创业板盘中超过上证综指一事反映出市场向成长与科技相关个股轮动，并伴随对某些硬件、电力与光电细分板块的主动、选择性买盘。然而，整体市场呈现疲弱迹象，成交下滑且多数个股下跌。机构多数对创业板中期持建设性看法——但前提是盈利与行业基础面支撑——同时预计将出现盘整与分化领导，而非单向不间断上攻。对投资者而言，成功可能更依赖于严谨的选股与关注板块特定催化剂。

关键洞见表

来源：21世纪经济报道、证券时报、市场数据摘要。为清晰与结构性进行编辑。