要点

美国游戏协会（AGA）估计，由于预测市场平台的兴起，州政府和部落政府已损失超过 $1 billion 的税收。AGA 领导层称预测市场是一种绕过传统体育博彩监管的“后门体育博彩”，影响社区项目的资金以及部落赌场的收入。平台及其产业联盟质疑该估算，并强调预测市场更广泛的经济功能。监管争论的核心在于是由商品期货交易委员会（CFTC）还是州级博彩主管机构拥有主要管辖权。

情绪分析

• 文章语气是混合的，反映了游戏业与预测市场平台之间的激烈争议。美国游戏协会的立场带有批判和警示色彩，将预测市场描述为威胁州和部落税收及公共资金。相比之下，预测市场公司及其联盟采取防御性回应，质疑该税收估算并强调平台的经济效用与消费者保护。包括商品期货交易委员会在内的监管参与者在程序上呈现中立姿态，尽管其主张的管辖权加剧了与某些州的紧张关系。
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文章正文

美国游戏协会（AGA）发布了一项估算，指出预测市场平台的普及已使各州与部落当局损失超过 10 亿美元的税收。AGA 总裁兼首席执行官比尔·米勒（Bill Miller）在接受 CNBC《Squawk Box》节目访谈时提出此说法，并主张这种短收对依赖受监管博彩税收来资助公共项目的社区有切实影响。米勒也强调这会影响美洲原住民赌场的收入。

代表赌场运营商、制造商与员工的 AGA 将预测市场称为一种“后门体育博彩”。米勒的核心主张是，虽然这些平台在提供与体育赛事相关的合约方面类似于体育博彩，但它们在运作上未遵循州许可体育博彩必须遵守的相同监管框架与监督。在 AGA 看来，这种监管缺口允许运营者规避与传统博彩相关的税收与消费者保护。

预测市场公司则拒绝与体育博彩相提并论。他们主张其产品具有更广泛的经济用途，提供不仅与体育相关，还与宏观经济指标与政治事件相关的合约。这些平台及其倡导者认为，此类功能提供了合法的市场信号与套期保值机会，而不仅仅是促成赌博。预测市场联盟（包括 Kalshi、Coinbase 与 Robinhood 等公司）公开质疑 AGA 的税收数字，并指出该协会未对其估算提供来源。

监管管辖权是主要争论点。数个州已对预测市场平台采取法律行动，主张与体育赛事相关的合约属于州博彩法的范畴。然而，商品期货交易委员会（CFTC）则主张，许多此类合约属于掉期或衍生品，因此属于其联邦职权范围。这种法律解释上的差异引发了相互诉讼：在州政府起诉平台的同时，CFTC 也对其认为侵占其管辖权的某些州行为提起诉讼。

米勒承认 CFTC 在监管与商品及相关市场挂钩的金融产品上有一定角色，但他批评该机构对在全国范围内运营且监管不足的预测市场采取宽松态度。“我们强烈不同意的是，认为 CFTC 正在允许这些预测市场以非常少或几乎没有监管监督的方式运营成为全国性的体育博彩平台，”他在媒体摘要的评论中说道。

此争议已引起联邦决策者的关注。总统唐纳德·特朗普发文支持维持 CFTC 对预测市场的管辖权，且据报道管理与预算办公室正审查一项提案，欲将 CFTC 对此类平台的监管权正式化。若该提案推进，可能会改变全国预测市场的法律环境。

预测市场公司已回击声称它们仅是赌博业务的说法。例如，Kalshi 发表声明，称 AGA 的计算具有误导性，并暗示游戏业的动机是为了保护既有市场主导地位。Kalshi 的发言人强调近年美国游戏产业所见的创纪录收入，并将预测市场描述为对消费者更公平且不那么掠夺性的替代方案。

辩论围绕公共税收、消费者保护与适当监管权限的对立观点展开。AGA 主要将此议题框定为税收损失与监管不足，对社区与部落合作伙伴造成伤害。预测市场的支持者则强调经济效用、创新以及与传统赌场不同的风险属性。与此同时，法院与监管机构正被要求解释既有金融与博彩法如何适用于结合两行业元素的平台类别。

随着诉讼与监管审查进行，利益相关方将关注联邦机构、州政府与法院如何解决分类、监督与征税等问题。 其结果可能重塑预测市场在美国的运作方式，并决定它们是主要被视为金融工具，还是作为受州博彩规则约束的赌博产品。

关键见解表