要点

XRP 的链上活动自 2025 年峰值以来急剧收缩：90 天平均网络费用约下降了 91.5%，已实现盈亏比从接近 50 的高点崩至 0.38。交易者和分析师现在将 $1.00–$0.65 区间 — 尤其是接近 $0.63 — 视为关键的累积区域，同时来自大户的交易所流入已减少，这表明近期的疲弱更多由杠杆平仓和风险规避情绪驱动，而非鲸鱼的大规模分配。

情绪分析

• 整体情绪为混合偏负：网络活动和盈利指标指向投降（capitulation）与交易需求减少，反映出看跌的链上动态。下方以可视化情绪强度展示主要的负面基调。
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文章正文

XRP 的链上指标显示，在代币于 2025 年上半年强劲上涨后，活动明显放缓。根据链上分析，网络支付总费用的 90 天简单移动平均值已从二月的大约 5,900 XRP 跌至约 500 XRP，下降约 91.5%。网络费用通常被用作交易需求的代理指标，因此这一下降表明自推动 XRP 超过 $3 的投机高点以来，链上使用量大幅减少。

随着费用下降，投资者行为也发生变化。90 天已实现盈亏比已降至 0.38，这意味着市场参与者实现约 1 美元的亏损对应约 0.38 美元的利润。该比率在 2025 年初和年中价格接近 $3.40 的高点时曾达到接近 50 的极端获利了结水平。目前的反转——更多币以亏损价格被出售而非获利价格——是投降阶段的典型特征，卖压超过先前的获利了结。

交易所流向数据提供了额外背景，但角度略有不同。自 2025 年峰值以来，转移到主要交易所的大量 XRP 已减少。分析显示，自 2025 年 10 月以来，流入 Binance 的 100,000–1,000,000 XRP 以及超过 1,000,000 XRP 的群组流入量分别约下降了 15% 和 20%。历史上，大户的大量流入常在深度回调前出现；此类流入的缺乏表明近期价格疲软可能更多与杠杆头寸被平仓以及更广泛的风险规避环境有关，而非主要由大户集中抛售所致。

在技术面上，周线结构突出了 $1.00 到 $0.65 之间的一组重要价格位。XRP 在 2024 年末快速拉升时形成的一个公允价值缺口大约跨越 $0.63 至 $1.00，且在失守接近 $1.40 的支撑后，价格走势已回向该区域。可视范围成交量剖面显示在当前价格下方交易相对稀薄，直到在约 $0.50–$0.65 出现较高交易量节点；成交量控制点（成交量最大的价格）位于约 $0.52–$0.55。该历史成交量的集中，连同一条多年的上升趋势线预计在约 $0.60–$0.65 附近交会，使该带更具重要性。

一些市场参与者已经将 $1.00–$0.60 区间视为累积区。多位交易者和分析师将该波段列为优选买入区间，而对将当前弱势阶段视为买入机会的长期看多者，长期看涨情景仍然存在。支持长期突破叙事的分析师继续目标显著更高的价格水平，并认为若在当前区间出现持续累积，可能为未来的反弹奠定基础。 技术支撑与历史成交量的集中使得低于 $0.65 的区域对于监测潜在底部的交易者尤其重要。

總結來說，链上与交易所流向指标指向交易需求减少，并从获利了结转向亏损实现，与投降动态一致。与此同时，大额持有者流入交易所的下降表明抛售并非仅由鲸鱼分配驱动，而很可能被去杠杆和更广泛的市场风险厌恶所放大。$1.00–$0.65 波段，尤其是成交量与趋势线支撑在 $0.60–$0.65 的交会处，被视为主要的累积区，若价格回测至这些水准，买方可能会更为积极。

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