荷兰当局为保护客户和资金拟对 Knaken 加密货币平台申请破产
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荷兰检方是否为了保护客户免于进一步损失而寻求破产？
欧盟新的 MiCA 规则如何影响像 Knaken 这样的平台以及被锁定无法登录账户的客户？
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荷兰检方已向鹿特丹法院申请，要求将加密货币交易平台 Knaken Cryptohandel 及其相关的 Stichting Knaken Payments 宣告破产，称此举属于“公共利益”。此举发生在该平台于六月初离线后，约有 30,000 名客户 无法访问其持有资产。检方表示，破产申请旨在为一家公司已停止运营且客户仍无法提取资金的情况，带来有序的法律框架。
Knaken 让用户可将欧元兑换成一系列加密货币（包括比特币与以太坊），并提供交易与托管服务。根据欧盟的加密资产市场规则（MiCA），此类活动需取得相关国家监管机构的授权——在荷兰为 Autoriteit Financiële Markten (AFM)。Knaken 在运营期间未取得所需的 AFM 许可，当监管机构发现可能违反新规定时，便面临执法行动。
检方表示，公司已停止向客户支付并似乎在进行关闭运营，但该结束程序并未以他们认为有序或能保护用户利益的方式进行。据报道，公司曾要求客户不要提出损害赔偿请求，这一做法引起当局警觉。通过行使民事权力以公共利益名义申请破产，检方旨在将公司置于法院指定受托人的控制之下。该受托人将清点资产、判定哪些资产可返还给客户，并依照破产程序管理向债权人的分配。检方强调，其角色是确保一个保护客户债权的法律机制，而非决定受托人如何管理分配。
另方面，财政信息与调查局（FIOD）正在就可能与 Knaken 运营有关的犯罪行为进行刑事调查。刑事调查是由 AFM 的信号及监管机构的正式投诉所触发。执法行动中，调查人员执行了搜查、查扣笔电与移动设备，并没收公司资产。截至最新报道，尚未有人被逮捕。荷兰当局强调，民事破产程序与刑事调查由不同团队处理，以避免冲突并维护正当程序。
此事件发生在欧洲加密行业的一个敏感时刻。MiCA 为多数加密资产服务引入了欧盟层级的许可与监管制度，并包含一个过渡期，允许部分公司在旧有国家规则下继续运营。该过渡期将于 7 月 1 日结束，之后未经授权的平台不得合法向欧盟客户提供服务。分析师预计 MiCA 将显著减少活跃平台数量：目前只有约 200 家公司 完成完整授权程序。荷兰较早在一年前就已结束其国家宽限期，使得未取得 AFM 批准的平台特别容易遭受监管行动。
Knaken 曾通过体育赞助寻求主流能见度，不时与荷兰足球俱乐部合作。但在平台离线前，这些合作关系已告终止——阿贾克斯（Ajax）在数月内结束了短暂合作，费耶诺德（Feyenoord）则在去年中止了合作。根据荷兰公共广播公司 NOS 的财务披露，Knaken 在 2024 年的财务资料中自述“财务脆弱”，显示公司在停止运营前已有财务压力。
法院指定的受托人在破产宣告后有法律义务识别并保全公司资产、验证债权人及客户的债权，并依破产法管理分配。对受影响的客户而言，受托人的程序比未受监管的公司自行清算，可能提供更透明的恢复途径。然而，是否能恢复并无保证，取决于资产池的规模与流动性、资金是否混同、以及客户持有与公司资产的法律分类。在许多加密破产案中，结果取决于客户加密资产是否以隔离托管方式保存或与公司资金混合；私钥的可用性与链上资产的可追溯性也会影响可回收性。
当局表示，以公共利益提出破产申请，是为了集中并正式化资产保全与分配的程序。此举亦旨在降低资产流失风险，并确保客户与债权人能在既定的法律框架下主张权利。若同时进行的刑事调查若发现不法行为，可能导致进一步处罚并通过法律救济扩大可回收资产，但也可能使程序延长。
对于目前被锁定无法登录账户的客户来说，情况仍不确定。破产途径提供了潜在的赔偿途径，但时程可能冗长且结果各异。通常建议客户向受任受托人登记债权，并保存任何能证明资产所有权的文件或通讯。当局通常也警告不要相信非官方的恢复方案或向承诺更快赔偿的第三方支付费用。
最后，Knaken 案可能会受到欧洲各国监管机构、客户与业界参与者的密切关注。此案凸显 MiCA 实施的实际后果以及对未取得适当授权提供交易、托管或交换服务的公司的加强审视。它也强调遵循监管规范、健全的托管安排与与用户的透明沟通，以降低运营失败演变为大规模客户影响的风险。
要点摘要表
| 方面 | 说明 |
|---|---|
| 破产申请 | 检方向鹿特丹法院申请，为保护客户以公共利益名义宣告 Knaken 与 Stichting Knaken Payments 破产。 |
| 受影响客户 | 约有 30,000 名用户在平台离线后无法访问资金。 |
| 监管状态 | Knaken 在未取得 MiCA 规则下 AFM 所要求的执照情况下运营。 |
| 刑事调查 | FIOD 正在调查可能的违法行为；已执行搜查与扣押，尚未报告逮捕。 |
| MiCA 的影响 | 过渡期结束后 MiCA 的执法预计将减少不合规平台并加强监管审查。 |
| 恢复展望 | 受托人可能回收并分配资产，但结果取决于资产是否隔离、链上可追溯性与剩余流动性。 |
后续...
展望未来，Knaken 案可能加速对未取得执照的加密公司之执法行动，并提醒平台遵守 MiCA 及国家规则。客户与市场参与者应关注破产与刑事程序的发展，因为这些发展可能影响恢复前景。欧盟各国监管机构可能利用此案强化对托管做法、透明度与许可的期望，而业界参与者也可能在新监管环境全面生效时重新评估风险管理与合规。
对于受影响的用户而言，最实际的下一步是向任何指定的受托人提出债权申请，保存能证明所有权的文件，并避免向要求预付费用的第三方恢复服务支付款项。对于更广泛的市场而言，此案强调当私人加密平台未依演进中的标准运营时，法律与监管机制可被动员以保护公共利益。
