Robinhood 首席执行官预测加密将在预测市场超越体育

要点

Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 表示，与加密货币相关的事件合约正在占据公司预测市场的不成比例的份额，并可能在几年内使体育合约成为少数。事件合约收入在 2026 年第二季度同比增长超过十倍，达到 1.56 亿美元，而合约在 8 月的交易次数达到 47 亿次。Robinhood 通过合作伙伴和对加密平台的持股扩展其市场基础设施，将预测市场定位为有别于传统体育博彩的快速增长业务线。

情绪分析

• 文章的语气总体上偏中性到正面：报道 Robinhood 的策略与增长，指出收入和交易量的强劲增长，同时呈现 Tenev 的前瞻性主张，即加密合约将超越体育。运营进展、合作动作和监管背景均有描述，未明显表态支持。
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文章正文

Robinhood 的首席执行官 Vlad Tenev 在一次全国性的财经场合表示，与加密货币相关的合约正在捕获公司预测市场活动中过大的份额，并可能在几年内使体育合约成为少数。预测市场——有时称为事件合约——允许参与者交易二元结果，例如某项政策是否会通过或某队是否会获胜，并由商品期货交易委员会作为衍生品进行监管。Tenev 强调，这些市场不仅仅是赌博，而是一种受监管的交易产品，将意见转换为可交易的头寸。

他指出，体育最初作为一个强有力的引导类别，吸引用户、产生流动性，并提高对事件合约的一般兴趣。然而，与加密相关的市场在平台上快速扩展。Robinhood 的事件合约收入在 2026 年第二季度同比增长逾十倍，达到 1.56 亿美元，交易活动也激增：合约在 8 月交易了 47 亿次，大约是一年前的 15 倍。这些数据支撑了 Tenev 的预测，随着其他类别增长，体育可能成为业务中的少数部分。

在运营上，Robinhood 将其预测市场产品建立在既有的市场基础设施之上。公司整合了 Kalshi 的交易所能力——该交易所此前获得许可上市政治导向合约——并与 Susquehanna 发起了获得 CFTC 许可的合资企业 Rothera。最近，Robinhood 还取得了 Crypto.com 及其预测市场衍生平台 OG.com 的少数股权，为交易清算与结算增加了第三方合作伙伴。这些举措显示出一种通过合作与股权布局来扩大事件合约交易可及性与可靠性的策略。

事件合约领域的竞争正在加剧。传统市场运营者如 CME 与像 Coinbase 这样的交易所正在开发或推广自己的产品，而去中心化平台与原生加密场所如 Polymarket 在主流券商进入之前就帮助普及了此类市场。这个不断扩大的竞争领域既凸显了机会的吸引力，也显示了在不同参与者群体中争夺市场份额的复杂性。

监管审查与公共政策辩论仍然是该行业增长的重要背景。立法者已提出多项法案来处理预测市场，包括限制公职人员在政治合约中交易的提案。批评者担心将事件合约与券商服务及退休功能并列，可能模糊投资与赌博之间的界限。Tenev 指出现有的衍生品监管以及 CFTC 的角色，以在分类上将该产品区分为受监管的金融合约，而非不受监管的赌博。

除监管问题外，Tenev 将向与加密相关市场的扩展纳入一个更广泛的论点，关于金融资产的所有权与参与。他主张更广泛持有高质量金融工具能增强个人财务结果与社会稳定；这一理由也支撑了 Robinhood 的其他举措，包括退休供款配比。Tenev 表示，加密合约能够将信念或洞见巧妙地转化为可交易的头寸：用户可以通过专门的市场表达对立法、市场结构或资产表现的看法。

尽管 Tenev 对体育成为少数的时间表终究是预测，但报道的收入与交易量趋势为他的主张提供了具体支撑。预测市场的下一阶段很可能会被产品创新、更多用于清算与结算的合作伙伴、既有交易所的反应，以及监管者如何定义与限制某些市场所塑造。对于用户与行业观察者而言，关键问题在于与加密相关合约的快速增长是否代表交易者偏好的持久转变，或仅是与市场状况相关的周期性热潮。

总之，Robinhood 的预测市场业务已显著加速，加密相关合约扮演越来越重要的角色。Tenev 的核心主张是，这一扩展将在几年内使体育押注占比下降；这一赌注得到了近期收入与交易量增长的支持，但仍取决于监管、竞争与持续的客户兴趣。

主要洞见表