就业报告走弱降低加息概率，股市上涨

要点

美国股市在弱于预期的就业报告后收高，因投资者下调近期美联储加息的可能性。 这一预期转变使利率敏感型和小盘股表现优于大盘， 同时大型股也对这轮反弹贡献显著。尽管周五上涨，主要指数本周表现分化，道琼与标普500本周下跌，而纳斯达克则录得上涨。

情绪分析

• 就业数据公布后的整体市场基调为正面至中性：投资者欢迎即将到来的加息概率降低，这缓解了利率敏感板块的压力并支持了广泛的股市上涨。显示就业增长温和的经济数据，结合政策制定者较为鸽派的评论，使紧缩预期有所软化。当日市场广度改善，纽交所与纳斯达克的上涨个股多于下跌个股。然而，个别公司的令人失望表现——例如耐克（Nike）盈利预期不及预期及数据存储股的大幅下跌——抑制了乐观情绪并导致本周结果分化。情绪强度为中等，反映出谨慎的松一口气而非狂热。
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文章正文

由于上月就业人数大幅低于预期，美国股市周五上涨，促使投资者降低美联储在即将召开的政策会议上加息的可能性。劳工部报告非农就业增加29,000人，并对前两个月数据大幅下修，远低于经济学家预计的大约90,000个职位。较疲软的劳动力市场读数降低了近期加息担忧，并帮助市场于收盘走高。

在主要指数中，道琼斯工业平均指数上涨约250点。标普500与纳斯达克综合指数也同步上扬，其中纳斯达克当日涨幅最大。这轮反弹由大型科技股与对利率更敏感的市场区域共同支撑。 特别是小盘股与房地产板块受益于紧缩政策概率下降， 投资者因此轮动进入预计对利率变动更敏感的板块。

小盘股表现优于大盘，罗素2000指数录得本月以来单日最大涨幅。标普500房地产指数也上升，反映出短期利率预期下降对房地产相关估值带来的缓解。大型龙头如英伟达与特斯拉对标普500的上涨贡献显著；特斯拉强劲的走势帮助消费类非必需品成为当日表现最佳的板块。

尽管当日走势积极，但整周结果分化。道琼与标普500本周均下跌，延续近期多数周下跌的情况，而纳斯达克则录得周涨，继续相对较强的表现。整周来看，标普500与道琼小幅走低，而纳斯达克则略有上行，反映出科技巨头对基准表现的过度影响。

个别公司消息也影响了交易日。耐克股价大幅下跌，因公司警告年度营收将比预期更大幅下滑，并指出中国地区疲软，同时宣布裁员与组织重整。数据存储相关股票为科技板块中表现最弱者之一：在有关行业产能转移与其他投资计划的报道后，西部数据（Western Digital）与希捷（Seagate）股价均重挫近10%。

市场内部数据显示，两大美国交易所上涨股票多于下跌股票，且标普500与纳斯达克录得数个52周新高同时也出现若干新低。成交量略低于近期20日均值，显示市场参与度为中等。

总体而言，疲软的就业数据缓和了近期货币紧缩的预期，并为利率敏感的市场区域带来一定程度的缓解。尽管这支持了周末前的反弹，但企业业绩参差与个别板块的疲弱使投资者情绪仍保持谨慎，表明未来市场可能对接踵而来的经济数据与公司层面的发展保持高度敏感。

關鍵見解表