低空经济获政策提振与出口动能——高增长股票浮现

前言

背景：自今年年初以来，中国低空经济的政策发展进程加快，建立了更为正式的监管基础与更清晰的增长路径。本文总结了近期的法律与市场发展，检视出口趋势，并重点说明在海外营收与预计利润增长方面表现突出的 A 股公司。 目的：旨在客观概述政策完善与出口上升如何交会，进而产生投资与产业机会，并筛选出具高增长潜力的股票。

重点摘要

要点： 新立法 与扩张的海外需求正共同催化低空经济。上市公司的出口与海外营收正在上升，且若干公司显示多年期的预测利润增长超过 10%，值得持续关注。

正文

低空经济——涵盖无人机、城市空中出行以及相关系统与服务——在中国已进入由监管明确化与市场扩张所推动的新阶段。修订后的中华人民共和国民用航空法于 2026 年 7 月 1 日生效，加入了专章以促进发展促进。此法律更新建立了针对规划、支持措施及鼓励技术创新与实际应用的框架。通过明确政府职责并支持产业发展，该立法降低了监管不确定性，并传递出长期政策支持的信号。

监管明确通常会先于投资、基础设施铺设与商业化出现。在政策支持下，我们可预期如 UTM（无人交通管理）等赋能平台的加速建设、新型车辆类别的认证通路，以及降低商业化门槛的定向资金或税收优惠。这些变化对制造商、零部件供应商、软件与系统集成商，以及在物流、测绘、检测与应急响应领域的服务提供者尤为相关。

市场数据支持了这一动能。中国民用航空管理机构预测，国内低空经济市场规模到 2035 年可望超过人民币 3.5 兆元。此一预测建立在各行业广泛采用与国内应用及跨境服务扩展的假设之上。有利的监管可助于解锁过去因运营或认证不确定性而受限的领域。

出口表现一直是国际需求的强烈信号。根据海关总署统计，无人飞行器的出口量从 2022 年的 3.2695 百万台增至 2025 年的 4.9473 百万台，同期出口价值则由人民币 120.71 亿元上升至 223.17 亿元。按单位与金额计算的复合年增长率分别约为 14.8% 与 22.7%，显示出出货量增加与单位价值上升，暗示产品更具复杂性或出口的应用属于更高附加值类型。

在上市公司层面，A 股低空经济领域呈现越来越多的国际营收暴露。根据《证券时报》资料库整理，在该领域内有 35 家公司在 2025 年与 2026 年中报中均披露了海外业务收入。这些公司在 2026 年上半年合计录得人民币 289.97 亿元的海外营收，较去年同期的人民币 261.65 亿元增长 10.82%。此趋势不仅反映外部需求增强，也反映中国低空产品与服务在海外市场的深入渗透。

公司层面分析显示，这些公司中有 11 家在 2026 年上半年海外营收年增逾 50%；其中 5 家的海外收入较去年同期更是翻倍。如此快速的国际增长可能来自产品升级、新的区域合作、具有竞争力的价格，或扩大的售后与服务项目，进而强化经常性收入来源。

聚焦于未来盈利能力，资料库通过筛选三家或以上机构之共识预测，识别出低空经济中具高增长潜力的股票。筛选结果显示有 21 只股票在 2026–2028 年期间预计净利增长率超过 10%。值得注意的例子包括洪都航空，其共识预测显示三年净利增长率超过 50%；以及中国卫星与航空发动机相关之上市实体，分别有多年度净利增长预测超过 40% 的情况。

这些预测增长率反映了产品需求扩大、公司规模扩展时的运营杠杆，以及来自更高附加值产品组合的利润率改善可能性。然而，投资者与产业参与者仍应评估公司特有因素：订单能见度、出口集中风险、研发管线、供应链韧性，以及商业运营监管推行的速度。

风险依然存在。监管执行时间表可能因地区与地方主管机关而异，新车辆类别的认证或安全要求可能延长商业化进程。地缘政治紧张与某些目的地市场的出口管制可能限制部分供应商的海外扩张。此外，若未能通过研发、服务或整合解决方案保持差异化，技术竞争与商品化可能对利润率造成压力。

总结来说，政策强化与出口加速的同步效应为中国的低空经济创造了有利条件。法律认可、市场规模预估与可观的出口增长共同突显了该产业的战略重要性，并可能对专注长期技术采用的投资者具有吸引力。在此背景下，部分上市公司展现强劲的海外营收增长与分析师共识预测，指向未来数年内的显著利润扩张——值得进行进一步基本面研究与持续监控。

关键洞见表

结论：政策强化与出口动能共同构成对低空经济的双重催化剂。尽管前景可期，利害关系人仍应在公司基本面、监管推行与外部风险因素上谨慎尽职评估。