台湾扩大保险业对健康福祉事业的投资范围

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• 后续展望……

您可能想了解

• 台湾修订后的政策如何改变保险业可投资的健康福祉事业类型？
• 有哪些持股限制与保障措施？哪些照护机构仍不在新开放的范围内？

主题

台湾金融监督管理委员会（金管会）保险局于6日发布新的解释令，放宽保险业对健康福祉事业的投资限制。这项政策旨在协助寿险业者将资金导向日益老龄化社会的新兴需求。最重要的变革是取消过去要求投资标的必须与保单业务直接相关的规定，例如核保、理赔或给付。根据修订后的规则，保险业者支持的服务不必限定提供给保户，也可开放给一般大众。

这项变革也为特定事业提供更广泛的持股选项。若符合资格的健康福祉公司并未公开上市，在特定情况下，保险业者可持有其最高100%的股份。监管机构表示，这项政策旨在鼓励保险长期资金流入健康相关产业，并协助建立连接金融服务、医疗照护及不同人生阶段支持服务的生态系统。

保险局副局长蔡火炎表示，此次修订主要基于三项考量。第一，人口老龄化使民众对健康管理与长期照护的需求增加。第二，旧有架构要求投资必须与保单给付、核保或理赔有密切关联，限制了保险业者。新做法让保险业者拥有更大灵活性，潜在服务也能触及非保户。

第三，政策鼓励保险业者超越传统上在损失发生后补偿客户的角色。监管机构希望业界考虑提供医疗事件发生前的健康促进与疾病预防服务，以及事后的长期照护与日常生活协助。这代表朝向更持续性的支持模式转变，但并不表示保险业者可投资所有类型的医疗服务提供者，或不受监管地运营。

修订后的政策立即生效。金管会将符合资格的健康福祉活动划分为五大领域：

• 健康管理与健康促进，包括健康检查与药局渠道。
• 医疗科技与数字应用。
• 长期照护与全龄友好服务，包括照护机构顾问服务与辅具服务。
• 健康饮食与营养支持。
• 健康福祉整合平台。

这些类别涵盖多种服务，从疾病预防与日常健康支持，到科技辅助照护及日常生活协助皆包含在内。保险业者可能因此有机会投资直接提供服务、开发相关科技，或整合多家服务提供者方案的公司。不过，这些类别仍须在既定监管架构下理解：某项活动属于广泛领域之一，并不代表自动免除该活动可能适用的其他执照或投资要求。

蔡火炎表示，初步讨论显示，保险业者对健康管理顾问、药局渠道及长照辅助服务的兴趣最高。这些领域受到关注，可能是因为它们能将资金与实际需求相结合，包括获取健康信息、用药相关支持，以及协助需要照护的人士。监管机构并未将这项初步观察视为最终排名，也不代表所有保险业者都已承诺投资。

金管会已厘清三种投资情境，并依保险业者与标的公司的关系，以及该公司是否公开交易，适用不同限制。若保险业者与保险相关事业具有控制或从属关系，投资总额以保险业者的业主权益（净值）40%为限。若标的是非公开发行公司，保险业者对该单一公司的持股可达100%。

若保险业者与保险相关事业不具控制或从属关系，投资总额不得超过保险业者业主权益的100%。相比之下，投资上市公司（例如公开交易的连锁药局）仍须遵守台湾《保险法》第146条之1。根据该条规定，对任何一家上市公司的持股上限为10%。

一项重要的排除项目是住宿式长期照护机构与日照中心。由于这些机构须取得台湾卫生福利部的特定许可，因此不在本政策开放的投资范围内。这项区别十分重要：扩大允许投资健康福祉事业，并不会取代管理这些特定许可机构的其他规定。

投资范围扩大后，也引发外界疑问：大量保险资金是否可能主导国内药局或健检市场。保险局表示，审查将着重于跨专业运营风险的管控能力。医疗与健康福祉事业并非保险业者的传统本业，因此监管机构将检视申请者是否具备适当的专业技术与资格相符的管理团队。

这项评估旨在确保投资决策考虑保险资金的安全性、流动性与收益性，同时兼顾社会观感及保户权益。因此，投资范围扩大也伴随对专业能力、治理与风险管控的审查；获准投资并不代表每项提案都会通过。

实际而言，修订后的架构在提高灵活性的同时，也设有不同限制。保险业者可考虑更广泛的健康相关活动；在符合条件的非公开发行标的且具特定控制关系的情况下，也可全资持有。上市公司仍受单一公司持股上限规范，部分照护机构则仍不在新开放范围内。这些区别是理解政策机会与界限的关键。

重点摘要表

后续展望……

政策的长期成效，将取决于保险业者、医疗服务提供者、科技公司与监管机构如何合作。进一步探索数字健康系统、安全的数据交换、预防照护模式，以及协助老年人的工具，将有助于确认投资是否能促成普及且有效的服务。这些发展也需要审慎处理隐私、网络安全、临床质量，以及金融机构与医疗机构之间的明确责任归属。

监管机构与业界人士也可能需要评估投资对竞争的影响，尤其是在药局与健康检查等市场。透明的核准标准、持续监督与公开报告，有助于厘清资金的运用方式，以及投资是否能支持预期的社会目标，同时不削弱市场选择或保户保障。

总而言之，修订后的规则在保留限制与审查要求的同时，为保险业者参与健康福祉服务开启了更广泛的途径。持续研究负责任的投资、全龄友好设计、预防医疗及可衡量的照护成果，将有助于评估这些资金能否有效支持健康与照护需求不断变化的社会。