OKX拓展加密货币交易以外业务，吸引大型金融机构投资

目录

• 你可能想知道
• OKX的业务拓展与新投资
• 关键见解表
• 后续发展……

你可能想知道

• 为什么成熟的金融机构会在OKX拓展加密货币交易以外业务之际对其投资？
• 即使面临监管与技术方面的不确定性，全天候运行的代币化股票市场能否吸引机构投资者？

OKX的业务拓展与新投资

加密货币交易所OKX在拓展其于全球金融领域的角色之际，获得多家知名金融及数字资产公司的投资。该公司正将自身定位为不只是一处加密货币交易场所，更是一个连接数字资产、支付服务与传统金融产品的金融科技平台。最新投资者包括Circle、Ripple、Qube Research & Technologies (QRT)和渣打银行的创投投资部门SC Ventures。OKX并未透露投资者出资的金额。

这笔融资延续了洲际交易所（ICE）于3月宣布的投资；ICE是纽约证券交易所（NYSE）的母公司。与先前的交易相同，这次投资使OKX的投前估值达到$25 billion。投前估值是指新增投资资金尚未计入前，对公司价值的评估。投资金额及各投资者的持股比例均未公开。

OKX创始人兼首席执行官徐明星表示，交易所是公司的起点，而非最终目的地。该公司表示，希望让客户能通过单一平台持有、支用、投资并增值资金。实际上，这项抱负意味着公司将从以加密货币交易为核心的业务，转向涵盖更多金融服务与产品。

这项转变是数字资产领域整体变化的一部分。最初专注于买卖加密货币的交易所，正探索支付服务、稳定币、股票、衍生品及代币化现实世界资产。其策略逻辑是服务客户更多元的金融活动，而非主要依赖加密货币市场交易。但跨足这些领域，也意味着必须应对不同的监管规定、技术要求及客户保护预期。

OKX的新投资者群体反映出该公司希望发展的传统金融与数字资产交集。Circle发行USDC，这是一种用于数字资产市场与支付服务的稳定币。Ripple提供支付基础设施并发行RLUSD稳定币。SC Ventures则与成熟的国际银行渣打银行有所关联。机构量化投资管理公司QRT也是OKX的机构交易对手方，提供流动性与交易能力。

渣打银行也通过担任BlackRock代币化美国国债基金BUIDL的托管机构，进一步与代币化资产产生关联。这项托管关系属于OKX与BlackRock之间抵押品安排的一部分。总的来说，这些关系使本次投资公告成为更广泛努力的一环，旨在连接交易所基础设施、稳定币服务、机构交易与代币化金融产品。

OKX计划中格外受到关注的一环，是与ICE的合作关系。OKX与ICE的合资企业OKXICE本周依照美国证券交易委员会（SEC）的框架，提交推出代币化股票交易服务的申请。这项提案指向一种将区块链技术应用于美国公司股票的市场架构，而这个领域传统上由券商与证券交易所服务。

OKXICE计划提供63家美国公司的代币化股票24/7交易。该平台预计使用OKX的X Layer区块链及稳定币进行交易与结算，包括USDC、USDT和USDG。这些股票预计将保留股息与投票权。若能按计划实施，这项安排将结合区块链交易与传统股票所附带的所有权相关权利。

这项计划也是对SEC新订五年期代币化框架的一项早期测试。这项框架之所以重要，是因为代币化证券仍在受监管的金融环境中运行：仅改以数字形式呈现，并不代表无需遵循证券规则、保障投资者权利或接受市场监督。监管豁免的具体条款与期限，可能影响市场参与者是否愿意投入资源使用该平台。

机构需求仍不明朗。投资银行Macquarie在周二发布的报告中指出，平台前景取决于OKXICE能否吸引足够的公司、投资者和流动性提供者，让价格在全天候交易中保持可靠。只有买卖双方能以公平且可靠的价格成交，持续交易才有意义。参与者有限的市场，可能难以提供大型投资者所期待的深度与稳定性。

Macquarie也指出，SEC豁免具有时限，可能成为一项障碍。若机构不确定监管安排能否持续，可能不愿花钱将系统连接至新交易平台。建立运营连接可能需要技术集成、内部审查及合规工作。若规则变更或豁免到期，机构可能无法确定这些投资是否仍有用。

TD Securities在周一的报告中也提出类似疑虑。这些观察指出代币化市场面临一项更广泛的挑战：仅有技术能力可能不足以吸引机构参与。企业也需要明确的规则、对结算与托管流程的信心、充足的流动性，以及能有效连接现有运营系统的机制。

Macquarie预计，早期采用者将以散户投资者为主。个人投资者可能更愿意尝试新的交易平台；相比之下，机构已能通过成熟渠道有效交易美国上市股票。机构参与也可能面临更高的监管与技术门槛。这项预测并不能确定平台最终会如何使用，但指出早期散户兴趣与大型金融机构较缓慢的采用步调之间，可能存在差异。

稳定币结算是这项试验的另一个重要部分。稳定币是旨在相对于某种参考货币维持稳定价值的数字代币。OKXICE提议使用USDC、USDT和USDG，将测试这些稳定币能否作为代币化股票受监管市场的结算工具，而不只是用于加密货币交易。这项试验结果或有助于说明区块链结算如何融入传统金融活动，但其本身无法解决监管、流动性或市场架构方面的疑问。

因此，这项投资公告与代币化股票计划相互呼应。OKX在推进一个可能整合相关能力的平台之际，也吸引了具备稳定币、支付、银行业务及机构交易经验的投资者。该公司的长期目标不只是增加另一项加密货币产品，而是希望将数字资产基础设施纳入更广泛的金融服务。该策略能否成功，取决于执行成果，以及客户与机构是否认为它比现有选项更具优势。

CoinDesk的披露声明指出，该媒体是屡获殊荣、报道加密货币行业的媒体，其记者遵守一套严格的编辑政策。该出版机构表示，已采用旨在维护诚信、编辑独立性及免于偏见的原则。CoinDesk隶属于Bullish（NYSE:BLSH）；Bullish是一家以机构客户为服务重心的全球数字资产平台，提供市场基础设施与信息服务。Bullish持有并投资数字资产企业及数字资产；CoinDesk员工（包括记者）可能获得以Bullish股权为基础的薪酬。

关键见解表

后续发展……

OKX下一阶段的发展，取决于能否将投资与战略合作伙伴关系转化为客户可可靠使用的服务。这项拟议中的代币化股票交易平台，将实际测试持续交易、稳定币结算，以及通过区块链获取传统股票的能力。其进展也将显示，临时监管框架能否让市场参与者有足够信心参与其中。

短期内，散户投资者或可带来初期交易活动；机构采用则可能需要更长时间，因为企业还要评估监管、流动性及系统集成成本。更广泛而言，这家公司的拓展行动凸显数字资产企业正努力与成熟金融市场接轨。成败不只取决于技术，也取决于规则是否明确、交易是否可靠，以及能否保障投资者权利。