中国叫停 Meta 交易后，Manus 募得逾 5 亿美元

前言

AI 代理初创公司 Manus 在中国当局阻止 Meta 提议收购后，完成新一轮融资，金额超过 5 亿美元。这笔融资标志着公司发展历程的一次重大转折：公司先被收购，接着被要求与买方分离，之后又恢复独立运营。其母公司 Butterfly Effect 在微信帖子中证实这笔投资。由博裕资本和 IDG 资本领投，现有投资人腾讯、HSG 和真格基金也参与其中。公司未公布估值，也未详细说明将如何使用新资金。这笔融资的背景，是公司商业业务快速增长、迁往海外，以及 AI 代理领域竞争日益激烈。AI 代理是旨在完成任务，而非仅回应提示的软件。这些事件也说明，跨境投资与监管决策如何改变一家科技公司的未来。

懒人包

中国下令撤销 Meta 约 20 亿美元的收购案后，Manus 宣布将再次独立运营。其母公司 Butterfly Effect 募得逾 5 亿美元，由博裕资本和 IDG 资本领投。Manus 表示，自 2025 年 3 月推出约 8 个月后，年度经常性收入已达 1 亿美元，但最新一轮融资的估值并未公布。公司计划在中国及海外持续招聘，同时开发 AI 代理和 Cue app；这个市场正日益受到竞争、监管和国际扩张影响。

正文

Manus 是一家 AI 代理初创公司，其母公司 Butterfly Effect 已完成逾 5 亿美元的新一轮融资。由博裕资本和 IDG 资本领投，腾讯、HSG（前身为红杉中国）和真格基金等现有投资人也参与其中。Butterfly Effect 在微信帖子中宣布这笔融资，但未公布本轮估值，也没有详细说明资金用途。公司表示，将继续在中国及海外招聘。

这笔新资金是在 Manus 近期历程中的一项关键事件——提议出售给 Meta——之后到位。Meta 于 2025 年 12 月宣布，将以约 20 亿美元收购 Manus。中国最高经济规划机构国家发展和改革委员会于 4 月 27 日下令撤销这笔交易。Meta 于 6 月切断双方关系，Manus 则在 8 月宣布恢复独立运营。这一连串事件让这家初创公司迎来新的投资人，也再次肩负起在 Meta 之外建立自身业务的责任。

Butterfly Effect 在公告中并未透露公司的估值。彭博先前报道称，该公司正考虑以 40 亿美元估值融资 5 亿美元，约为 Meta 原同意支付金额的两倍。这项报道所述目标应与已确认的条款区分：本轮实际融资超过 5 亿美元，但公司并未公布估值。因此，现有信息能确认融资规模，却无从得知公司融资后的价值。

Manus 开发 AI 代理，这类软件旨在通过多个步骤达成目标。传统聊天机器人主要生成对用户问题的回答，代理则可以受托执行任务，例如预订行程或分析股票。两者的差异并不在于代理完全不使用对话，而在于代理的目标是依据指令逐步达成结果，过程中会使用软件工具并执行中间步骤。科技公司希望让 AI 能处理实用的多步骤工作，因此这种做法受到关注。

Manus 于 2025 年 3 月推出，并将自身定位为中国版竞争者，对手是 OpenAI 一款每月收费 200 美元的代理产品。Manus 起初仅开放受邀使用。据报道，外界对访问邀请码需求热烈，有些邀请码在中国二手交易平台上的标价高达 1000 万元人民币，即超过 130 万美元。这些转售信息显示公众高度关注，但不能据此衡量公司的营收或付费用户人数。

公司早期的技术做法，结合了自有研发成果与其他供应商的模型。Manus 曾承认，除了自有技术，也使用 Anthropic 的 Claude，以及阿里巴巴的 Qwen 模型微调版本。这项披露反映了一种更广泛的趋势：AI 产品可能由专有软件和外部模型共同组成。这种组合有助于公司打造产品，但也可能使其技术与商业地位部分取决于模型供应商，以及规范系统访问权的条款。

在 AI 代理尚未成为大型科技公司焦点之前，Manus 就已受到关注。大型 AI 公司大举投资类似产品之前，Manus 便开始试验以代理执行任务。此后竞争格局有所改变，市场注意力转向 OpenClaw。这是一款开源代理，可在用户自己的设备上运行，并通过 WhatsApp 和 Telegram 等 app 接收指令。OpenClaw 走红后数周内，GitHub 星标数便远超 100,000，这是衡量开发者对项目兴趣的指标。之后，OpenAI 聘请 OpenClaw 的创建者 Peter Steinberger，负责领导其个人代理业务。

Manus 的运营方式与地理布局也经历重大变化。约在 2025 年年中，公司将团队迁至新加坡，关闭大部分中国业务，并于 7 月裁撤数十名员工。当时公司正拓展国际业务，而收购案及其监管处理方式也逐渐成为焦点。公司后来表示将继续在中国及海外招聘，显示新阶段将维持多个市场的布局，即使此前已缩减在中国的业务。

尽管经历动荡，Manus 表示，截至 12 月，其年度经常性收入已达 1 亿美元，距 2025 年 3 月推出约 8 个月。年度经常性收入通常简称 ARR，是将经常性订阅收入换算成年化金额的指标，不一定等同于已收取的现金或一年内确认的总营收。这项数字显示公司已取得商业进展，但公司未进一步说明客户构成、订阅内容，或收购案撤销后这项指标将如何变化。

Meta 于 12 月宣布计划以约 20 亿美元收购 Manus。次月，中国当局开始审查这笔交易。中国商务部于 1 月表示将评估此案。据路透社报道，到了 3 月，Manus 联合创始人肖弘和季逸超被召至北京，并被禁止离境。4 月 27 日，国家发展和改革委员会下令撤销交易，并表示将“依法依规禁止外资投资 Manus”。Meta 于 6 月切断双方关系。8 月，Manus 表示将恢复独立运营，并删除部分于 2025 年 12 月 29 日或之后创建的用户数据，以便将系统与 Meta 分离。

Manus 重返独立运营之际，代理软件市场的竞争正日益升温。Meta 的编程代理 Muse Code 于 8 月推出，但在 Codex 和 Claude Code 等产品已抢先布局的市场中，似乎落后一步。另一方面，Manus 现在推出 Cue，这款 app 能为代理配置专属电话号码和数字钱包。Cue 的付款金额受限于用户设定的预算，借此为代理可执行的操作设下支出上限。这款产品展现了一种提升代理能力、同时让用户能够限制财务活动的做法。

Manus 事件也反映中国整体监管日益收紧。5 月，中国要求阿里巴巴和 DeepSeek 等民营企业的部分资深 AI 从业人员，出国前须先获得批准。此政策推出之际，中国 AI 系统的质量与实用性正接近可与美国公司直接竞争的水平。综合来看，出境限制、对外国收购案的审查，以及 Meta 交易遭撤销，都显示政府政策能影响战略性科技领域公司的所有权、人员流动与运营方式。

对 Manus 而言，眼前的问题是如何使用新资金，在收购案告吹后建立独立业务。据报道，公司 ARR 快速增长，也获得投资人支持，为发展奠定了基础；但公司尚未公布估值或详细的资金用途。它还必须应对既有 AI 公司和开源项目带来的竞争，并决定如何平衡在中国及海外的业务。因此，这次融资是重要里程碑，但尚未消除一路影响公司发展的战略与监管不确定性。

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