红外线镜头需求带动今国光营收超过2025全年

前言

光学元件制造商今国光（6209-TW）受惠于红外线热成像镜头需求强劲。2026年下半年，公司营收持续攀升，9月营收达到创纪录的NT$669 million。今年前9个月营收合计NT$4.164 billion，已超过公司2025全年营收。本文回顾公布的销售数据、带动营收增长的产品需求，以及公司的运营展望，也将探讨今国光第三季度表现、在台湾扩大红外线镜头产能的计划，以及市场持续关注的AI眼镜光波导开发。综合来看，红外线应用带动公司近期业绩，汽车光学与新兴穿戴式科技则带来较长期的发展机会。

重点摘要

今国光2026年的增长动能主要来自红外线热成像镜头。9月营收达到创纪录的NT$669 million，月增20.12%、年增81.57%。第一至第三季度营收合计NT$4.164 billion，增长71.39%，已超过公司2025全年营收。第三季度营收为NT$1.75 billion，上半年税后净利达到NT$280 million。台湾新红外线镜头生产线预计于第四季度开始量产，以增加产能，应对无人机、瞄具、车载应用及测温等领域的需求。

正文

光学元件制造商今国光（股票代码6209-TW）表示，红外线热成像镜头需求转强，带动营收大幅增长。公司公布，2026年9月营收达到NT$669 million，创下历史单月新高，较前一个月增加20.12%，较去年同期增加81.57%。这使9月成为公司表现最强劲的月份之一，也延续了下半年以来的增长趋势。

2026年前9个月，今国光累计营收达到NT$4.164 billion，年增71.39%，已超过公司2025全年营收。这项比较值得注意，因为营收增长并非仅来自单一月份的异常亮眼表现：累计数字反映全年持续的增长动能。公布的数据也显示，红外线镜头需求对今国光的业绩有重大贡献。

公司第三季度营收攀升至NT$1.75 billion，较第二季度增加39.29%，较去年第三季度增加92.54%。季度营收大幅增长，与9月的强劲表现及整季客户持续拉货的情况一致。今国光表示，第三季度客户拉货动能延续上半年强劲表现。

红外线热成像产品是推动营收增长的核心。今国光旗下佛山华国厂的热成像产品营收于2026年8月创下单月新高，9月进一步攀升，再创纪录。连续两个月刷新高点，显示这类产品的需求在此期间持续强劲，并未在8月高峰后转弱。公司的营收信息指出，红外线产品是整体营收增长的重要动能，但未提供按产品或市场划分的总销售额明细。

今国光红外线产品的应用包括无人机、瞄具、车载用途及测温。这些市场的需求各有不同，但都可运用热成像检测热分布或支持监控作业。多元应用让这类产品能够覆盖不同客户群。在车载镜头方面，今国光的主要客户为Magna。公司公布的信息确认了这一客户关系，但未提供销售金额、合同条款或车载镜头订单的具体预测。

展望第四季度，今国光预计台湾新红外线镜头生产线将增添运营动能。新增产线旨在扩大利基产品的产能，并提升公司服务客户的能力，预计于第四季度投入量产。此时间安排使新增产能成为公司近期运营展望的一环，但报告未说明其产量、产能利用率或预期营收贡献。这些细节将决定扩产能以多快的速度转化为可衡量的营收增长。

在台湾扩增产线是今国光提高红外线镜头产能、支持客户与销售增长计划的一部分。增加制造产能有助供应商应对订单增长，但最终成效仍取决于客户需求、生产爬坡进度，以及满足产品要求的能力。公布的数据证实需求强劲；新增产线则是应对需求的计划，并不代表未来营收必然达到特定水平。

除了红外线业务外，今国光也正在开发AI眼镜光波导产品，相关进展持续受到市场关注。光波导是穿戴式显示系统中用于传导图像的光学元件，因此与智能眼镜设计息息相关。不过，公司公布的最新消息未说明产品上市日期、客户、产量或财务贡献。因此，这项开发是红外线带动营收增长之外，另一个受到关注的领域，而非已量化的近期销售来源。

今国光上半年盈利表现也相当强劲。2026年1月至6月营收为NT$2.414 billion，毛利率为28.06%，年增12.4个百分点。上半年税后净利达到NT$280 million，是去年同期的14倍。公司表示，上半年税后净利已超过2025全年税后净利。上半年每股收益为NT$1.53。

上半年盈利数据为营收增长提供了更多背景信息。销售额增加本身无法显示公司保留了多少利润，因此公布的毛利率与税后净利可进一步衡量运营表现。28.06%的毛利率，以及年增12.4个百分点的表现，显示上半年盈利能力随营收一同提升。税后净利增长14倍同样值得关注，不过公司未详细说明这项变化背后的因素。

市场原先预计今国光9月营收将超过NT$600 million。公司实际公布的NT$669 million高于这一水平，并创下单月新高。这一比较凸显公布业绩的强劲表现，但不会改变公司的基本展望。公司自身展望着重于第四季度运营动能延续，其中部分来自计划中的台湾新产线；AI眼镜光波导开发则仍受到市场关注。

总体而言，今国光2026年的业绩展现出公司受惠于多个应用领域对红外线热成像镜头的强劲需求。9月营收创新高，第三季度销售额大幅增加，前9个月营收更超过2025全年营收。上半年盈利也有所改善，税后净利已超过上一年度全年水平。公司计划扩增产能并持续开发光波导，展现其在现有需求之外积极布局的领域。未来表现将取决于客户订单能否保持强劲，以及新增产能能否顺利投产。

重点洞察表