比特币跌破 $80,000，随着加密货币清算额逼近 $1 Billion

目录

• 你可能想知道
• 比特币的波动与清算浪潮
• 关键见解表
• 后续……

你可能想知道

• 为什么高于预期的通胀数据，会同时引发加密货币清算浪潮？
• 哪些比特币价格水平和市场信号，可能有助于判断抛售是否趋于稳定？

比特币的波动与清算浪潮

周四，比特币一个多月以来首次跌破 $80,000，延续了周三开始、由通胀数据推动的跌势。此番走势伴随数字资产全面抛售，以及杠杆头寸遭强制平仓的情况大幅增加。在经历数小时的剧烈波动后，比特币交易价格约为 $82,000。市场迅速反转，凸显经济消息、投资者情绪与借入资金建立的头寸相互影响时，价格可能变动得多么迅速。

根据 CoinGlass 的数据，24 小时内有 177,440 名交易者遭到清算，总额达 $948.22 million。做多头寸——即押注价格上涨的头寸——占总额 $858.96 million，或 90.6%。按单一资产计算，以太币的清算金额最高，达 $282.03 million；比特币紧随其后，略高于 $200 million。这是过去 90 days 做多头寸清算最严重的第三天，仅次于 October 8 和 August 22。最大的一笔单次清算，是 Binance 上一笔 $12.03 million 的比特币多单，在价格跌至 $80,208.96 时遭强制平仓。

清算是交易所用于风险管理的机制，适用于借入资金建立头寸的交易者。交易者须提供抵押品；若市场走势与头寸方向相反，且亏损耗尽抵押品，交易所便可能自动平仓。当许多交易者都押注同一方向时，这些强制卖出可能加重下行压力。价格下跌又可能触发更多清算，形成反馈循环，让杠杆卖压放大最初的跌势。

疲弱走势并不仅限于比特币。以太币和 XRP 下跌近 5%，Zcash 则重挫近 10%。前 100 大加密货币中，涨幅超过 1% 的只有五种，显示这波下跌范围广泛，并非仅限于单一代币。这种全市场疲弱可能反映风险偏好的转变，不过个别资产仍可能因自身发展和流动性状况而有不同反应。

直接的经济催化因素，是一连串高于预期的通胀数据。周三公布的消费者物价报告显示，September 物价同比上涨 3.7%，高于预测的 3.6%。核心通胀为 2.6%，高于预测的 2.5%。周四公布的生产者价格指数（追踪企业投入成本）同比上涨 6.3%，高于预测的 5.5%。这些数据再度引发通胀可能持续居高不下的担忧，也可能影响美联储的利率决策。

通胀升高可能通过多种渠道影响加密货币市场。如果投资者预期美联储将维持较高利率，或再次加息，美国国债收益率可能上升。美国国债为投资者借钱给美国政府提供回报；当收益率更具吸引力时，比特币等风险较高的资产，可能面临更激烈的资金竞争。较高的借贷成本也可能减少低成本杠杆的获取，同时美元走强可能使金融环境趋紧。这些压力对使用借入资金交易的人尤其重要。

原文所述的通胀背景也包括能源成本。由于美国与伊朗之间的战争，布伦特原油价格接近每桶 $104，较一年前高出约 70%。油价可能推高燃料、运输，以及将商品送达消费者手中的成本。然而，市场观察人士对于这波抛售是否主要源于利率预期，或是反映更广泛的避险情绪，仍有不同看法。

Nexo 分析师 Iliya Kalchev 将此番走势形容为全面撤出风险资产，而不只是美联储因素。他指出，股票和铜价下跌、黄金上涨，且韩国 Kospi 下跌约 8%。在他看来，这些跨市场走势显示投资者正在调整多种资产类别的敞口，而不只是数字货币。

比特币接近自 September 下旬以来一直维持的 $81,000 至 $87,000 区间下沿。Kalchev 表示，Glassnode 将 $80,000 列为值得关注的价位。他还指出，比特币价格约比美国现货 ETF 持有人的平均成本 $82,300 低 2%。自 September 21 以来的 24 days 中，比特币有 21 days 收盘高于该水平；跌破这一价位，意味着这些买家再次陷入亏损。Kalchev 将重新站回平均成本区域视为可能反弹的初步考验，而非复苏已经开始的确认信号。

技术价位为短期走势提供更多细节。在日线图上，比特币跌破 $81,603；该价位被视为其 August 至 October 从 $62,763 涨至 $87,422 期间最强的上方支撑。跌势一度触及 $79,711，之后买方推动价格回到 $80,925 附近，接近 $80,286 一带上升的趋势区间。这些价位是市场参与者使用的参考点，并不能保证价格会反转或沿特定方向继续变动。

相对强弱指数（RSI）是介于 0 至 100 的动能指标，通常以 50 作为区分较强与较弱动能的界线。该指标跌至约 44。同时，黄金交叉仍然维持；原文指出，这代表长期上升趋势仍未遭破坏。短期动能读数转弱、长期技术信号仍偏正面，两者并存，说明市场前景仍不明朗。

价格门槛有助于勾勒可能的情景。若日线收盘重新站上 $81,603，则有望再度上探 $84,245 和波段高点 $87,422。若比特币反而失守 $80,286，接下来提及的支撑位为 $78,002 和 $75,092。这些是基于图表的价位，并非预测或保证。市场参与者也可能考虑成交量、流动性和整体经济环境，以判断价格突破某个门槛是否具有意义。

Kalchev 表示，已有初步迹象显示卖压没有进一步加剧，包括获利了结降温，但他强调，持久复苏需要的不只是短暂反弹。他指出，稳定的 ETF 资金流入是其中一项条件。市场上周录得 $681 million 资金流出，另有单日 $177 million 资金流入。他还表示，长期持有者的卖出必须减少。这些因素有助于区分持续需求与急跌后的暂时性买盘。

杠杆也是展望中的另一项重要因素。Kalchev 认为，更健康的看涨走势，应是杠杆伴随持续买盘增加，而非只在反弹期间出现。他还表示，若美联储的政策路径止于一次 25 basis point 加息，将能减轻整体经济环境的部分压力。这个看法说明了货币政策预期如何影响投资者布局，但市场实际反应仍取决于后续数据和央行决策。

原文列出的下一批预定事件包括美联储于 October 28 公布利率决策、次日公布核心 PCE 通胀数据，以及 November 6 公布 October 就业报告。这些事件都可能影响市场对通胀、就业和利率的预期。对加密货币市场而言，这些数据的重要性不仅取决于公布数字，也取决于数据与预期的差距，以及投资者如何解读其影响。

报道所附的市场数据显示，比特币价格为 $82,418，24 小时上涨 1.82%；显示的 24 小时高点为 $82,011，低点为 $79,806，成交量为 $1.8B。同一画面显示，该周的预测给予比特币高于 $82,000 的概率 60%。这些是彼此不同的市场报价信息与预测，并非保证；价格快速变动，加上数据采集时间不同，可能造成数字之间无法完全吻合。

关键见解表

后续……

比特币大幅下跌，清算总额接近 $1 billion，显示经济意外如何与杠杆相互作用、加剧市场波动。下一阶段将取决于买方是否稳定回流、卖压是否减轻，以及投资者如何回应即将公布的美联储决策和经济数据。$81,603 和 $80,286 等价位有助于整理市场分析，但应将其视为指标，而非确定结果。短期内，判断需求是否持续改善，而非仅为暂时反弹，仍是评估市场走向的关键。