Datavault AI 称无法提取比特币，股价暴跌

要点摘要

Datavault AI 在 SEC 申报文件中披露，无法完成 6 月提出的提取请求，取出存放在 Biconomy 的比特币；消息公布后，股价于 Oct. 27 下跌 49.55%，至 $0.067。公司计划重编四份财务报告，将一笔 $150 million 股票交易中收到的比特币重新分类为认股款应收款，并将申报资产最多调降 $92.2 million。由于公司此前将比特币视为流动性来源，而 Scilex 欠款的收回情况尚不确定，管理层正在重新评估 Datavault 能否持续经营。提取问题尚未解决，加上会计处理变更，使公司的财务状况面临重大不确定性。

情绪分析

• 整体情绪：负面。文章聚焦于 Datavault AI 无法提取比特币、股价大幅下跌，以及需要更正此前发布的财务报表。这些发展被描述为重大挫折，而非例行调整。
• 财务展望：由于公司正在重新评估持续经营能力，且表示 Scilex 欠款能否收回尚不确定，整体评估偏谨慎。这引发了对流动性及履行义务能力的疑问。
• 治理与申报：计划重编财报，以及未来申报可能延迟，进一步增加不确定性。文章也提到第三方托管机构、Nasdaq 上市合规，以及诉讼或监管机构调查等潜在风险。
• 平衡观点：申报文件说明了相关交易及 Scilex 的付款条款，但未解释提取为何仍未完成。Datavault 股价之后反弹至接近 $0.085，但这并未消除更广泛的疑虑。

文章正文

Datavault AI 表示，该公司一直无法完成从加密货币交易所 Biconomy 提取比特币的请求。公司在 Oct. 26 提交的 Form 8-K 中表示，已于 6 月要求将比特币转至外部账户，但提取尚未完成。申报文件未说明延迟原因。消息公布后，Datavault 股价于周二下跌逾 50%，收于 $0.06。另有一份行情摘要指出，股价于 Oct. 27 下跌 49.55%，至 $0.067。

这些比特币与一份日期为 Sept. 25, 2025 的协议有关。根据协议，Scilex Holding 同意支付 $150 million 的比特币，以换取 15 million 股 Datavault 股票，以及一份可取得另外 263.9 million 股的预先出资认股权证。预先出资认股权证让持有人在几乎已支付全部购买价款后，取得股票。按每枚比特币 $112,915.52 计算，这笔交易约为 1,328.43 BTC。

申报文件指出，Scilex 于 Sept. 26 和 Nov. 25, 2025，将 1,309.04 BTC 记入 Datavault 在 Biconomy 的账户。该数额已扣除 Scilex 提供现金预付款的 19.39 BTC。这些转账是在链下记录：Biconomy 只在自己的账簿上调整账户余额，并未通过比特币区块链转移代币。从 Sept. 26, 2025 至 Jan. 30, 2026，Datavault 通过同类安排将 491.431 BTC 卖回给 Scilex，收到约 $40.5 million 现金。

经过审查后，Datavault 认定这些比特币不符合公司所拥有数字资产的资格。公司计划将这笔交易列为认股款应收款，代表买方因认购新发行股票而尚未支付的款项。这笔应收款将列为股东权益的减项，而 $40.5 million 现金则会抵减 Scilex 欠款。重新分类后，Datavault 将不再把比特币列为可直接用于改善流动性的资产。

预计重编财报后，总资产将分别于 Sept. 30, 2025 减少 $8.1 million、于 2025 年底减少 $92.2 million、于 March 31 减少 $57.1 million，以及于 June 30 减少 $49 million。受影响的报告包括 2025 年年报，以及在 November 2025 至 August 2026 期间提交的三份季度报告。Datavault 也预计冲回此前因比特币记录的加密货币收益与损失。

由于管理层曾将比特币余额视为流动性来源，公司正在重新评估持续经营能力。这项会计评估旨在判断企业能否继续运营并履行义务。Datavault 表示，Scilex 欠款的收回情况尚不确定。公司列出的风险还包括 Scilex 的信用状况、对第三方托管机构的依赖、是否符合 Nasdaq 上市要求，以及与财报重编相关的潜在诉讼或监管机构调查。

Scilex 的季度申报文件进一步说明了 Biconomy 在交易中的角色。Scilex 表示，于 Sept. 23, 2025 以价值 $200 million 的比特币，将旗下子公司 Semnur Pharmaceuticals 的 12.5 million 股出售给 Biconomy，之后再以其中 $150 million 购买 Datavault 股票。于 June 24, 2026，也就是 Datavault 表示提出提取请求的同一个月，Scilex 签署具有约束力的条款清单，同意以 $50 million 购买存放在 Datavault 的 Biconomy 钱包中的 837 BTC，并以签署正式协议为前提。

拟议付款条款规定先支付 $30 million，剩余的 $20 million 则于 Dec. 31, 2028 前按季分期支付。Scilex 可自行决定以现金或 Scilex 证券支付后续款项。条款清单涵盖的 837 BTC，加上此前已卖回的 491.431 BTC，合计为原始协议所涉的 1,328.43 BTC。

Datavault 股价于周三反弹至接近 $0.085。根据 2025 年协议，Scilex 的购买价格换算后，每股实际价格为 $0.5378。Datavault 尚未公布何时提交重编后的财务报表，并警告延迟也可能影响截至 Sept. 30, 2026 期间的季度报告。申报文件未说明提取未完成的原因，而会计处理修订及应收款能否收回的不确定性，仍是投资者关注的核心问题。

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