上海与深圳上市公司盈利创2022年以来新高

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• 后续展望……

您可能想知道

• 哪些因素推动上海与深圳上市公司创下2022年以来最强劲的盈利表现？
• 哪些新兴产业的盈利增长特别迅速，这股势头能否延续？

主题

2026年前三季度，上海与深圳证券交易所上市公司的盈利大幅攀升。根据中国证券监督管理委员会提供的信息，这些公司的净利润合计达5.1万亿元，创下2022年以来新高。整体业绩显示企业表现普遍改善，同时也表明增长集中在若干与新质生产力相关的行业。

截至October 31，上海与深圳共有5224家上市公司公布2026年第三季度报告。其中，73%实现盈利。前三季度，这些公司营业收入达56.6万亿元，净利润达5.1万亿元。营收同比增长5.8%，净利润则增加8.5%。这两项数据的规模与增长率均创下2022年以来新高。

营收与盈利增长之间的差异值得注意：净利润增长速度高于营业收入。这可能反映需求改善、行业表现变化，以及企业管理成本与利润率的能力等多重因素。不过，这些数字是整体汇总结果，并不代表每家上市公司或每个行业都面临相同情况。公布业绩的公司中有73%实现盈利，这提供了另一项衡量盈利普遍程度的指标，但仍有相当比例的公司未能报告盈利。

东北证券研究所宏观经济首席分析师廖博认为，企业表现部分受到内需复苏的支撑，出口活动尤其强劲。他评估，这些因素为需求侧奠定了稳固基础。他还指出，中国拥有完整的产业链，以及超大规模市场的优势。这些特点结合起来可创造规模经济，并为利润率持续改善提供条件。

这一解释将内外部需求来源与经济结构特点联系起来。内需复苏可帮助企业增加国内销售，而强劲的出口环境则能拓展海外市场机会。同时，成熟的产业供应链与庞大市场可能让企业协调生产、大规模服务客户，并提升效率。这些因素有可能促进利润率改善，但仅凭已公布的整体数据，无法分辨各项因素的个别影响。

与新兴科技及创新相关的公司表现尤其强劲。科创板上市公司的前三季度净利润增加474.6%，创业板上市公司的净利润则上升22.7%。来源报道指出，以人工智能、机器人与创新药为代表的新质生产力上市公司高速增长。这些领域被视为经济活动转向科技密集型行业的一部分，而非对上述市场所有公司的概括描述。

人工智能相关公司的净利润同比增长281.0%，增速较半年报加快14.5个百分点。机器人与智能穿戴设备领域的上市公司，净利润分别增长94.8%与63.2%。这些数据指出若干盈利增长快于整体市场的领域，凸显行业构成会如何影响上市公司整体的总体数据。

人工智能应用正扩展至各种领域，包括工业运营与日常服务。机器人是这类融合的一个例子：工业机器人、服务机器人与特种机器人都能以不同方式整合人工智能技术。随着各行业逐步采用相关技术，需求可能不仅来自系统本身，也包括相关零部件、软件、服务与基础设施。提供的数据表明相关上市公司近期盈利强劲，但并未说明各类应用的个别贡献。

廖博表示，全球人工智能与机器人相关行业的资本开支到2028年可能保持强劲，为盈利持续改善创造空间。这是前瞻性评估，并非必然结果。投资计划、技术发展、市场采用情况与商业回报都可能改变。不过，这一展望凸显了投资者与政策制定者面临的一个关键问题：当前的支出能否转化为持久的生产力提升与可持续盈利，而不只是短期扩张。

核心结论是，盈利总额创下新高，既反映上市公司业绩普遍改善，也反映部分科技行业增长异常迅速。内需与出口走强可能有助于解释整体环境，而产业链优势与市场规模则可能支持效率提升。同时，各行业增长率差异悬殊，也说明解读整体数据时，应同时参考公司层面与行业层面的证据。

若要进行更全面的评估，未来报告需要呈现当前趋势是否能延续至后续季度。此外，也有必要区分由持久需求与生产力改善带动的盈利增长，与受暂时性因素或较低比较基数影响的增长。现有报告证实2026年前三季度业绩强劲，但仅凭该报告无法判定这些情况会持续多久。

重点摘要表

后续展望……

这些业绩促使人们进一步关注科技投资如何转化为持久的经济价值。后续研究可探讨人工智能应用、机器人部署、生产力、运营成本与公司盈利能力之间的关联。这类分析有助于判断盈利快速增长是否反映效率与商业需求的持久改善，还是更依赖短期投资周期。

同样重要的是，追踪内需复苏与出口强劲能否持续支撑各行业的公司。更详细的利润率、现金流、资本开支与公司层面业绩数据，可厘清盈利是否广泛共享，以及在市场环境变化时能否保持韧性。

展望未来，最值得关注的不只是新兴行业扩张的速度，更要看创新、产业能力与大规模应用能否带来可持续的生产力提升。持续观察人工智能、机器人、创新药及其他科技密集型领域，有助于了解这些发展如何随着时间推移影响企业表现与整体经济。