11月4日A股反弹，半导体与机器人股大涨

重点摘要

11月4日，中国大陆股市普遍上涨，三大指数全线上涨，逾4,600只股票上涨。市场成交额达20,519亿元，较前一交易日增加3,368亿元。投资者评估强劲财报、国内产能扩张及政策推动的国产化趋势之际，半导体股大涨逾10%。公司最新消息显示，多数海外客户并未减少订单，带动CPO相关股票反弹。制造与居家应用测试、国际投资计划及新产业标准等消息，也推动人形机器人股走高。涨势集中于科技相关行业，而白酒、乳业、保险、猪肉及银行等消费与金融股则下跌。

市场情绪分析

• 整体氛围：本交易日情绪非常积极。A股三大指数全线收高，科技股为主的创业板指上涨6.4%，科创50指数上涨9.92%。逾4,600只股票上涨，显示当天涨势不仅限于少数大型企业。
• 积极因素：半导体财报与投资数据、国内产能持续扩张、CPO客户需求具韧性，以及人形机器人应用取得进展，构成有利的消息背景。订单增加及长期产能目标等消息，也强化了市场对这些行业增长的预期。
• 注意事项：涨势并不均衡。白酒、乳业、保险、猪肉及银行股均是表现较弱的板块之一，文章也指出机器人市场呈现结构性特征，而非全面普涨。公司公告及分析师评论也不代表未来业绩表现的保证。
• 整体观察：本交易日的消息面情绪积极，跨行业涨势具有一定广度，但明显集中于科技主题。

文章内容

11月4日，中国大陆股市全面上涨。收盘时，上证指数上涨2.16%，深证成指上涨4.22%，创业板指上涨6.4%。北证50指数上涨4.56%，科创50指数上涨9.92%。全市场成交额共计20,519亿元，较前一交易日增加3,368亿元。逾4,600只上市股票收高。

各行业表现差异显著。半导体、贵金属、存储芯片、电子元件及人形机器人等板块位居涨幅前列。白酒、乳业、保险、猪肉及银行等行业表现较弱。因此，当日市场普涨的同时，也明显轮动至科技及特定工业主题，并非市场各领域同步上涨。

半导体是本交易日领涨主题，涨幅逾10%，板块资金净流入超过180亿元，多只股票涨停。外部因素之一是Advanced Micro Devices（AMD）在美股收盘后发布最新季度财报。AMD公布营收$13.38 billion，同比增长45%，高于市场预期。费城半导体指数上涨2.63%，30只成分股全线上涨。

国内发展也为板块增添动能。11月4日上午，长鑫科技宣布，计划将股份回购金额从“10亿—20亿元”提高至“25亿—50亿元”。在已发布第三季度财报的半导体设备公司中，有14家公司前三季度合计营收759.38亿元，同比增长19.3%。合计归属于母公司股东净利润为176.60亿元，同比增长59.5%。中微公司与拓荆科技的同期同比增幅分别约为241%及337%。据报道，领先设备公司的交货排期已延伸至2027年上半年。

研究评论指出，AI算力基础设施需求持续增长、国内半导体自主可控进程加快，以及先进逻辑与存储产线扩建。分析师也提到设备、零部件及材料持续国产化。国金证券指出，AI算力、半导体自主可控及端侧AI值得投资者关注。中信证券表示，电子行业第四季度及2027年的投资主线可能聚焦自主可控与AI算力，并指出国产设备及零部件订单快速增长、交货排期紧张。

CPO，即共封装光学，在连续数个交易日大幅下跌后也出现反弹。中际旭创于前一晚稍晚发布公告表示，绝大多数海外客户并未下调需求或订单。部分客户正在调整产品组合，而部分客户对1.6T产品的需求较此前预期增加。公司表示，即使将个别客户的产品组合调整纳入考量，2027年整体行业需求仍处于此前预测范围内，领先客户的需求依然强劲。

另一则公司消息与东山精密有关。公司表示，控股股东袁永刚与袁永峰提议，2026会计年度股东回报总额至少达到10亿元，前提是公司符合利润分配条件、没有超出既定计划的重大投资或现金支出需求，且不影响公司持续经营及长期发展。

随着工业及居家应用都传出进展，人形机器人股持续走高。11月3日，在2026世界互联网大会乌镇峰会期间，小米公布其机器人业务的最新进展，并凭借“面向规模化落地的通用机器人操作基座模型关键技术”获得大会“领先科技奖”。

在汽车工厂，小米人形机器人在一个负责车辆中控台侧盖板排序的工作站执行了8小时任务。公司表示，该系统满足工作站全天生产需求，能自主修正异常情况，并与生产线系统协同运作。这被视为产线级作业能力的初步验证。在居家环境中，小米具身基座模型已在小米青年公寓开始试运营。基于Xiaomi-Robotics-1预训练模型建立的Agent系统，完成一项持续超过30分钟、覆盖3个房间及50多项任务的连续任务。

文章也提及国际发展。Tesla第三季度财报电话会议确认，Optimus已在Fremont进入大规模产线制造，首席执行官Elon Musk制定了在2027年底前达到每周生产20,000台的目标。Nvidia宣布扩展Isaac开放式机器人开发平台，新增人形机器人参考平台、数据集及学习工具。OpenAI首席执行官Sam Altman表示，公司计划进军机器人领域，目标于2027年推出展示原型。

在中国，宇树科技董事长王兴兴在世界物理AI大会上表示，物理AI已显现突破迹象，突破可能在未来1—3年内到来。文章报道，中国制造商上半年推出逾400款人形机器人整机产品，产量超过4万台；全年产量预计将突破10万台。首批6项人形机器人国家标准也已获批，预定于次年4月1日生效。

研究机构指出市场潜力，也说明涨势的形态。长城证券估计，人形机器人量产可能为电机市场带来276亿元的市场规模，无框力矩电机与微型电机是主要增长领域。中信建投表示，近期催化因素包括Nvidia GTC及其他产业活动，且发生在机器人股大幅回调之后。其看法是，交易热度已从整机扩散至核心零部件，反映这波涨势具有选择性及结构性。来源文章指出，本文内容不构成投资建议。

重点信息表