Mary Daly 表示，通胀持续令美国家庭承压

重点摘要

旧金山联邦储备银行行长 Mary Daly 表示，她预计可能有必要进一步加息，同时强调加息的时机与幅度取决于接下来公布的经济数据。她的谈话是在一份报告指出美国经济 10 月新增 165,000 个就业岗位、失业率小幅降至 4.1% 之后发表的，两项数据都好于预期。Daly 对就业报告表示肯定，但也警告物价上涨持续加重家庭负担：10 月平均时薪同比增长 3.1%，相比之下，9 月 CPI 通胀率为 3.7%。她最关切的是通胀持续不退；她表示，尽管许多美国人仍有工作并持续消费，通胀却使他们难以改善生活。美联储近期在先前加息后维持利率不变。

情绪分析

• 文章呈现出喜忧参半的经济图景。就业增长和失业率下降是积极信号，Daly 也形容就业报告对美国工人而言是好消息。
• 然而，整体语气仍偏谨慎，因为薪资增长未能跟上通胀。文中提到的数据——年薪资增长 3.1% 和 9 月通胀率 3.7%——有助于说明为何就业增加未必能转化为家庭购买力提升。
• Daly 的谈话也反映出货币政策的不确定性。她预计可能需要进一步收紧政策，但支持先等待更多信息，再决定何时以及调整多少利率。文章将美联储上次会议维持利率不变的决定描述为在不确定形势下的审慎做法，而不是认定通胀问题已经解决。
• 整体情绪喜忧参半，但较偏向担忧：劳动力市场状况看起来稳健，但持续的通胀和借贷成本可能进一步上升，都为经济前景带来压力。视觉指标反映了这种平衡，而非将报告描绘成全然积极或消极。

文章内容

旧金山联邦储备银行行长 Mary Daly 周五表示，为了控制通胀，央行可能需要进一步提高利率。不过她强调，政策制定者尚未确定任何进一步加息的时机或幅度。Daly 在接受 CNBC 的 Steve Liesman 现场采访时表示，美联储需要评估接下来获取的信息以及各种经济状况，才能决定下一步行动。如果经济形势有此需要，她仍准备好进一步收紧政策。

Daly 发表谈话之际，美国劳工统计局公布美国经济 10 月新增 165,000 个就业岗位。美联储官员密切关注的劳动力市场指标——失业率——小幅降至 4.1%。两项结果都大幅好于华尔街预期，就业增加人数几乎是道琼共识预测的三倍。Daly 称就业报告对美国工人而言是好消息，但也明确指出，就业数据强劲本身并不能消除人们对生活成本的担忧。

家庭购买力是 Daly 评估经济状况的重要部分。10 月平均时薪同比增长 3.1%，而消费者价格指数显示 9 月通胀率为 3.7%。这些数据表明，在所引用的期间内，薪资增长低于物价涨幅。Daly 表示，人们仍找得到工作，也继续消费，但许多人仍承受压力，因为物价已经在高位维持很长一段时间。她形容美国人正处于“高通胀的跑步机”上，并表示其负担正扩及家庭财务的各个方面。

名义薪资增幅与通胀之间的差距，有助于解释为何就业状况稳健，工人却未必感受到经济有所进展。人们可能仍有工作，薪资也有所增加，但如果物价涨得更快，购买力仍会下降。Daly 表示，由于收入未能跟上通胀，实际工资正在下滑。她认为，这正是当前劳动力市场状况的核心矛盾：就业仍稳定且稳健，但并非蓬勃发展，工人也可能没有取得进展。

Daly 表示，她通常不担心经济增长，但忧虑通胀持续不退。她的谈话区分了劳动力市场状况与通胀对家庭的影响。稳定的就业流动可以支撑持续消费，但物价上涨会降低消费所能购买的商品与服务。文章的核心观点是，当通胀超过薪资增长时，就业数据积极与实际工资下滑可能同时出现。

负责制定货币政策的联邦公开市场委员会在 9 月将央行基准隔夜借款利率调高 0.25 个百分点，使目标区间升至 3.75%-4%。在上周接下来的会议中，委员会没有再次加息。相反，政策制定者表示，他们倾向先等待“积累更多信息”，再决定下一步。这次暂停反映了 Daly 所说的不确定性，而非明确表示排除进一步加息的可能。

Daly 支持 9 月加息，也认为之后维持利率不变的决定恰当。她表示，全球局势充满不确定性，因此暂停行动、评估新证据是明智之举。Daly 预计明年将在委员会投票，并表示她仍支持循序渐进的做法。她的谈话显示，美联储将权衡不断变化的经济数据，而不是遵循预先制定的时间表。

里士满联邦储备银行行长 Thomas Barkin 周四也表示，他认为利率还会上升，但不确定时间表。两位官员的谈话都指出，进一步收紧政策仍有可能，但也强调决策将视情况而定。就业报告显示劳动力市场具有韧性，但薪资增长与通胀之间的差距，使家庭财务成为政策讨论的核心。因此，经济前景既有好于预期的就业增长，也持续受到物价、实际收入及利率决策适当步调等问题的影响。

重点见解表