台康生技10月营收飙升，股价重返重要均线

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• 你可能想知道
• 主要内容
• 重点摘要表
• 后续展望……

你可能想知道

• 哪些因素推动台康生技10月营收同比增长逾一倍？
• 生物类似药获批与CDMO业务扩张，可能如何影响公司未来几年的营收？

主要内容

台康生技（6589-TW）公布10月营收大幅增长，受益于持续扩张的合同开发与生产组织（CDMO）业务，以及生物类似药候选产品EG12014和EG1206A在全球及日本市场的授权合作相关收入。营收达到新台币272百万元，即公告所列的2.72亿元，较去年同期增长逾两倍。公布业绩之际，该公司股价随大盘走强，触及涨停价，并收复月线与季线。　

9日开盘时，股价以新台币48.8元高开并继续走高。盘中触及新台币51.3元的涨停价，并维持在该价位。股价因此重返5日线、月线、季线与半年线之上。午盘时，约有50张买单排队，成交量则已超过1,000张。这些市场数据反映的是当日交易情况，本身并不能证明公司的长期表现或未来股价走势。

10月营收较上月增长1.32倍，较去年同月增长2.88倍。今年前10个月累计营收为新台币1.385 billion，即公告所列的13.85亿元，同比增长94.67%。因此，10月业绩同时受益于强劲的月度比较表现与大幅同比增长；年初至今的营收也明显高于去年同期。

董事长刘理成表示，营收增长并非只依赖一次性里程碑款项。根据公司协议条款及项目进度，开发相关里程碑收入会采用完工百分比法，随时间确认。这种做法是按照合同义务的完成进度确认收入，而不是将每个里程碑都视为独立且立即带来增长的来源。

随着产品进入法规申报、审批及商业化阶段，公司预计可在不同阶段持续确认更多里程碑收入。长期来看，营收机会可能从开发款项延伸至上市后按销售额计算的分成。公司认为，这有望形成持续多年的营收来源；不过实际时间安排与金额仍取决于法规结果、合同条款及商业表现。

EG1206A是这一展望的重要部分。台康表示，已于10月底向欧洲药品管理局（EMA）提交上市许可申请（MAA）。公司还计划在今年年底前向美国食品药品监督管理局（FDA）提交生物制品许可申请（BLA），并向加拿大相关主管部门提出上市申请。2027年上半年，公司计划与合作伙伴Sandoz向26个国家提交申请，并于同期完成向台湾食品药物管理署（TFDA）提交上市申请。

商业时间表方面，EG1206A目标于2027年在欧洲、2028年在美国开始销售。台康预计，主要授权里程碑收入将随着法规审查与审批进展，在2027至2028年间陆续实现。产品上市后，协议也预计将带来高双位数比例的销售分成及销售奖金。这些潜在的上市后款项，可能使开发与授权进展转化为长期营收来源，但仍取决于产品获批及后续销售。

公司也在开发EG12184，这是一款针对多发性骨髓瘤治疗市场的皮下注射型生物类似药候选产品。台康计划于2027年推动EG12184进入临床试验，并表示已有国际及日本药企对该产品的授权表达兴趣。公司的中长期目标是从2029年起，每12至18个月准备一项生物类似药产品进入市场。这是公司提出的开发目标，并不保证每项候选产品都能按该时间表实现商业化。

在CDMO业务方面，台康持续拓展国际合作，并提供整合式的一站式生物药开发与生产服务。公司预计该业务在2027至2028年间延续增长势头。竹北二厂正准备接受日本药品和医疗器械管理局（PMDA）现场检查。台康的目标是于2027年开始出货，供应日本客户的商业化产品。

因此，公司展望涵盖多项潜在营收动力：CDMO持续扩张、生物类似药开发与授权收入、未来法规里程碑，以及产品上市后按销售额计算的款项。董事长刘理成表示，随着生物类似药授权收入陆续实现、CDMO业务扩大，以及商业化产品逐步贡献营收，公司预计2027年下半年运营规模与利润结构将有更明显的改善。改善的时间与幅度，将取决于法规审查进度、生产准备情况、合作伙伴活动及产品商业化进展。

总体而言，10月营收报告凸显台康生技正处于加速增长阶段，而股价上涨则反映投资者对公布业绩与展望的反应。公司的计划横跨数年并涉及多项产品，因此评估营收增长时，也应考虑后续执行要求。法规申报须通过审查，生产设施须符合相关要求，商业化上市也须转化为销售，才能全面评估长期机会。

重点摘要表

后续展望……

台康生技下一阶段的发展，将取决于能否将开发进展转化为法规批准、商业化上市及可持续的生产活动。计划中的申请与上市目标为追踪进度提供了框架，而CDMO扩张与授权协议则带来其他潜在营收来源。公司预计2027年下半年运营规模与盈利能力将更明显改善。投资者与行业观察人士可以通过关注法规决策、厂房准备情况、产品上市进展，以及里程碑收入与按销售额计算的款项能否成为持续性收入，来评估这一展望。