基米第四季度及2027年营运看好，双引擎带动成长

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• 你可能想知道
• 主要内容
• 重点摘要表
• 后续展望...

你可能想知道

• 哪些因素支撑基米对第四季度及明年的预期？
• 莱斯特在临床开发及规划登录兴柜方面有哪些进展？

主要内容

基米（4195-TW）总经理江俊奇于9日表示，公司第四季度进入传统旺季，临床基因检测服务需求强劲，接单动能持续顺畅。加上子公司莱斯特拓展新药开发业务，预期第四季度及明年营运表现有望改善。基米也正规划莱斯特明年登录台湾兴柜市场。

这项展望建立在两个相互关联的业务领域：基米既有的检测及相关服务，以及莱斯特的药物候选项目开发与委托开发暨制造（CDMO）服务。对基米而言，临床基因检测的季节性需求及活跃的接单情况，为近期营运提供支撑。对莱斯特而言，公司预期CDMO业务及海外拓展将逐步发酵。这些都属于管理层的预期，并非保证结果，且均取决于需求、执行力及开发计划的进展。

基米第三季度营收为NT$201 million，环比增长19.64%，同比增长12.92%。毛利率为29.35%，较前一季度增加6.73个百分点，较去年同期增加1.26个百分点。营业利润率为-19.4%。营业亏损较第二季度收窄，但较去年同期略有扩大。公司税后亏损NT$54 million，与前一季度及去年同期相比均由盈转亏。每股亏损为NT$0.7。

公司表示，第三季度营收增长归因于仪器设备、下一代测序（NGS）及受托多组学项目需求热络。这些业务带动营收环比及同比增长。数据显示，销售增长及毛利率改善尚未转化为营业或净利润。因此，营收增长、利润率表现及营业费用仍是公司财务状况中各自独立的方面。

今年前三季度，基米营收为NT$521 million，同比增长6.63%。毛利率为27.26%，较同期减少5.94个百分点。营业利润率为-23.61%，营业亏损较去年同期扩大。税后亏损为NT$65 million，也较去年同期增加；每股亏损为NT$0.84。

基米表示，公司目前处于扩大规模的成长投资阶段，持续增加新品研发、代理产品及渠道推广的支出。这些投入推高相关费用并影响盈利，导致公司出现亏损。这项说明反映公司采取有意识的投资策略，但财务结果也显示，成本管理以及将投资转化为持续营收的能力，是值得关注的重要因素。

莱斯特于2023年由基米分割成立，实收资本额约NT$196 million，基米目前持有该子公司略高于30%的股权。莱斯特提供平台技术、生物信息及CDMO制造能力。该子公司结合技术服务与药物开发计划，具备多种潜在的业务发展途径，但来源未提供莱斯特单独的营收或利润数据。

莱斯特聚焦三大领域的研发：新型抗生素增敏剂、代谢疾病药物及短链核酸药物。公司指出，抗生素增敏剂候选药物LB001是进度最领先的计划。莱斯特已完成美国临床专利申请，并展开全球知识产权布局。公司预期于明年第一季度提交第一期临床试验申请，即新药临床试验申请（IND）。

预计提交IND是即将到来的开发里程碑，并不代表临床试验已开始，也不代表候选药物已证实具有临床疗效。后续进展取决于申请流程及往后的开发情况。莱斯特计划持续推动LB001迈向临床开发，同时扩充产品线。此外，规划明年登录兴柜是公司发展的一项里程碑，可能提高子公司在投资者间的能见度，但仍须视执行情况及适用的上市要求而定。

对基米而言，近期展望依赖临床基因检测的季节性需求及持续接单，以及仪器、NGS和多组学项目的业务活动。长期成长叙事则包含莱斯特的CDMO服务、国际布局及药物产品线。然而，第三季度及前三季度的业绩显示，尽管营收增长，营业亏损仍持续。公司能否在建立销售规模及推进子公司计划的同时妥善管理投资费用，将是评估两大成长引擎能否带动业绩改善的关键。

重点摘要表

后续展望...

展望未来，基米的营运表现将取决于强劲的季节性需求及活跃的接单能否延续营收动能，以及产品与渠道投资最终能否改善盈利。莱斯特的CDMO及海外业务、LB001与其他产品线计划的进展，以及规划登录兴柜，都是值得关注的其他里程碑。这些发展共同构成公司所述的成长展望，而已公布的亏损则凸显执行力、成本纪律及具体进展的重要性。