Jupiter 扩展 Solana 平台版图，推出代币组合、收益金库与投资组合工具

前言

Solana 最大的交易平台 Jupiter 正推出四款产品，旨在将服务拓展至代币兑换以外。新产品涵盖资产发现、代币组合购买、收益策略与投资组合管理。该公司表示，希望将其聚合模式应用于更广泛的链上活动；这套模式已促成超过 $1.3 trillion 的交易路由。这些产品将于本周陆续推出，赶在 November 15 开始的 Solana Breakpoint 之前。Vaults 将率先以私人测试版形式开放。总体而言，这些产品展现了 Jupiter 成为与数字资产互动的统一界面的雄心，同时也引发了关于投资风险、产品安全，以及连接用户与第三方策略的平台所应承担责任的常见疑问。

重点摘要

Jupiter 推出四款新产品，扩展交易以外的服务：Baskets 用于组合购买代币，Vaults 提供由外部策划者管理的收益策略，Portfolio V3 用于管理持仓，而 Pulse 与改版代币页面则支持资产研究。该公司表示，其策略是将聚合应用于资产生命周期的各个阶段，而不仅限于交易。Vaults 将于 November 11 开放私人测试版，面向超过 19,000 名候补名单上的用户，以及符合资格的质押 JUP 持有者。Vaults 的所有策略都有风险，包括可能损失资金；各地区的可用情况也可能不同。

正文

Jupiter 的新产品代表着一项努力：将广泛使用的 Solana 交易服务，转型为更全面的平台，让用户发现、持有、赚取收益并管理链上资产。该公司于周二宣布推出这些产品，并提出新使命：“让世界上的资产都能普遍获取并发挥用途。”这次拓展建立在现有业务之上：聚合 Solana 上的流动性，让交易能从其连接的交易场所中寻求最佳可用价格。

Jupiter 表示，其聚合器累计处理的交易量已超过 $1.3 trillion。根据 DeFiLlama 于 November 初的数据，整个 Jupiter 生态系统的总锁定价值约为 $1.7 billion。该公司还表示，其借贷市场的活跃贷款已超过 $1 billion。这些数据有助于说明 Jupiter 为何认为聚合模式可应用于兑换以外的活动，不过，过去的交易规模本身并不能证明新产品的表现。

Jupiter 首席运营官 Kash Dhanda 表示：“Google 为信息所做的事，Jupiter 正在为资产做。”他将最初的交易问题描述为在 Solana 上难以解决，并表示聚合提供了解决方法。在他看来，同样的方法也可能适用于其他与资产相关的任务。这套新产品旨在将这些任务整合到同一环境中，让用户不必为了研究、投资、收益与投资组合管理而在不同应用之间切换。

Dhanda 也曾谈到降低去中心化金融的复杂性。在 October 29 接受 Incrypted 直播采访时，他回忆自己曾为了管理不同交易场所的持仓而“开着 12 个标签页和一份电子表格”。他表示，希望“五年后，Jupiter 会是你唯一需要使用的金融应用”。这一雄心为此次新产品的推出定下方向，也清楚表明该平台寻求扮演远超原本交易场所功能的角色。

Baskets 旨在简化一次获取多种代币的流程。用户无需为每项资产分别进行兑换，而是可以存入单笔 SOL 或 USDC 来购买一组代币。代币组合可以按市值权重或固定目标配置，也可以自动再平衡。Jupiter 表示，存款、再平衡与退出交易都会通过其平台路由，以寻求最佳可用价格。实际上，这种方式可以减少用户需要分别采取的操作次数，而组合所选的资产与配置规则则决定其敞口。

自动再平衡有助于让代币组合维持所选的权重方式，但不能消除市场风险。代币价格可能大幅波动，如果底层资产下跌，组合价值也可能下滑。用户还需要了解组合如何设置、交易如何执行，以及可能适用哪些费用。来源说明了可用的权重方式，但未提供具体费用或完整的支持代币清单。

Jupiter Vaults 是一个新的收益策略中心，策略包括稳定币借贷，以及由现实世界资产支持的策略。这些策略由独立策划者管理，而不是由 Jupiter 自行管理。存入资金前，用户可以查看策略的风险概况、配置与历史回报。Vaults 将于 November 11 以私人测试版形式开放，面向候补名单上的超过 19,000 人，以及符合资格的质押 JUP 持有者。

由独立策划者管理策略，意味着有必要区分展示策略的平台与实际管理策略的各方。历史回报不代表未来结果，标注的风险概况也无法消除损失的可能性。Jupiter 表示，其收益产品在提供给用户之前都会经过多次审计。在 October 的采访中，Dhanda 被问到如果产品遭到攻击会如何处理。他表示：“尤其是如果错在我们，我们希望与用户合作，找到妥善的解决方案。”他还补充说，Jupiter 正在探索如何为这类产品提供链上保险。这些说法描述的是正在考虑的做法，而非已确认的保险安排。

Jupiter 还提醒，Vaults 的所有策略都有风险，包括可能损失资金；有些策略可能无法在所有地区使用，包括美国。用户评估产品是否适合自己、是否能够使用时，这项披露十分重要。私人测试版也意味着初期访问名额有限，候补名单与资格标准则界定了第一批潜在用户。

Portfolio V3 目前已经上线，将 Jupiter 的投资组合页面从主要用于查看余额的地方，转变为可以直接管理持仓的空间。界面新增交易、开立永续期货、进行预测或借贷等快捷操作，还提供持仓接近清算时的提醒，帮助用户留意时效性敞口。此外，Portfolio V3 还加入跨链转账功能，整合多个桥接工具，将转账功能纳入同一套投资组合体验。

这些工具涵盖风险特征各不相同的活动。现货交易、永续期货持仓、预测与借贷交易并非可互换的敞口形式。Jupiter 将多种操作放在同一界面中，可能让用户更容易使用，但用户仍须了解每项活动的运作方式与风险。清算提醒可以提供通知，但不能保证持仓不会遭到清算，尤其是在市场快速波动或用户无法及时应对时。

此次推出的第四部分聚焦于资产发现与研究。Pulse 与改版代币页面旨在帮助用户研究资产，而不只是进行交易。页面将显示代币化股票与 ETF 的市场数据、DeFi 项目的代币经济信息，以及用于比较代币的侧边栏。其目标是在 Jupiter 内呈现多种信息，让用户在做决定前不必前往其他地方评估资产。

Dhanda 认为，让资产上链并非流程的终点。他在 October 表示：“人们谈到代币化时，常把它说得像是最终目标，但事实上，那只是游戏的第一步。”研究工具体现了这一观点：代币化能让资产通过区块链系统获取，但用户仍需要方法来理解、比较与管理这些资产。现有说明没有具体指出涵盖哪些代币化股票或 ETF，也没有详细说明页面所用的数据来源。

这些产品将在未来几天陆续推出。Jupiter 将在 Solana 年度大会 Solana Breakpoint 开始前，分享各项产品的详细信息；大会将于 November 15 开始。Vaults 计划率先以私人测试版形式开放，而 Portfolio V3 已经上线。分阶段推出意味着用户会在不同时间获得这套产品的不同部分，也让 Jupiter 的公告处于 Solana 生态系统备受关注的时期。

Jupiter 推出新产品之际，Breakpoint 前夕也有其他活动。上周，Solana Labs 的新公司 Leap 推出一款测试版移动应用，可以在同一个地方交易代币化股票、ETF、金属、货币与加密货币。这个例子反映出一种更广泛的趋势：将多种资产类型与金融功能整合到统一界面中，不过，相关产品与组织彼此不同。

Solana 网络也在积极拓展机构用途。上个月，Solana Foundation 发布了一项机构结算开放标准，制定过程中纳入了 J.P. Morgan 的意见。另一方面，Polygon Labs 将其 Open Money Stack（一套连接银行账户、钱包与付款的稳定币支付工具）扩展至 Solana。这些发展表明，Solana 网络上的活动同时涵盖面向消费者的产品，以及面向金融机构的基础设施。

在协议层面，Solana 于 October 完成自 2020 年推出以来规模最大的共识升级，Alpenglow 正式上线。这项升级将交易达到不可逆状态所需的时间，从约 12.8 秒缩短至约 150 毫秒。Solana 财库公司 DeFi Development Corp 也新增价值 $3 million 的 SOL 持仓。这些生态系统发展为 Jupiter 的产品扩张提供背景，但与 Jupiter 自身产品的运作方式及风险特征彼此独立。

总体而言，Jupiter 正试图将熟悉的聚合模式应用于资产使用的更多阶段。Baskets 将代币购买整合在一起，Vaults 提供经过策划的收益策略，Portfolio V3 将持仓操作与提醒整合到同一界面，而 Pulse 与改版代币页面则支持研究。这种做法或可减少用户在不同工具间切换的需求，但也将更多活动及相关风险集中到同一平台。用户仍须根据各项产品自身的条件进行评估，包括策略设计、市场敞口、使用限制与可能的损失。

重点信息表

披露：Jupiter 为 The Information Exchange（Decrypt 的交易平台）提供代币兑换服务。